鐵礦石和螺紋鋼走勢(shì)之所以現(xiàn)階段迥然相反，主要在于鐵礦石目前供應(yīng)偏緊，鐵礦港口庫存不斷下降，且國(guó)內(nèi)高爐沒有明顯停產(chǎn)，讓短期鐵礦的供應(yīng)過剩不明顯。而螺紋鋼則是產(chǎn)量未減，疊加下游的淡季，市場(chǎng)需求疲弱。

        上游原料漲價(jià)和下游產(chǎn)品跌價(jià)，擠壓了鋼廠的利潤(rùn)空間，但鋼廠檢修數(shù)量未明顯增加，整體減產(chǎn)意愿仍弱，北方仍處于以量博利階段。

        鐵礦石漲螺紋鋼跌

        4月10日以來的53個(gè)交易日，鐵礦石期貨主力1509合約持續(xù)反彈了15.34%，而5月6日以來，螺紋鋼期貨主力1510合約經(jīng)歷短暫反彈后再度走弱，已累計(jì)下跌8.65%。

        “截至6月23日當(dāng)周，盈利鋼廠占比21.47%，周降6.75%，虧損鋼廠繼續(xù)增加。”永安期貨分析師張麗麗介紹說。

        國(guó)信期貨分析師施雨辰表示，鋼廠目前普遍陷入虧損，5月中旬每生產(chǎn)一噸螺紋鋼，利潤(rùn)在100元左右，到5月底幾乎沒有盈利，6月下旬已經(jīng)虧損100-110元。這是因?yàn)槁菁y價(jià)格持續(xù)下跌，而鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺所致。

        近期整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈明顯分化，鐵礦石走勢(shì)遠(yuǎn)強(qiáng)于螺紋，主要是由各自的基本面決定的。

        “鐵礦石目前的供應(yīng)還是偏緊，鐵礦港口庫存不斷下降，非主流礦今年停了一半，抵消了主流礦的增產(chǎn)。高爐沒有明顯停產(chǎn)，讓短期鐵礦的供應(yīng)過剩不明顯。螺紋鋼則是產(chǎn)量未減，疊加下游的淡季，市場(chǎng)需求弱。除此之外，鐵礦期貨貼水現(xiàn)貨10%，螺紋鋼升水現(xiàn)貨10%�；�差修復(fù)使得兩者走勢(shì)有差。”興證期貨分析師李文婧說。

        螺紋鋼方面，其需求主要用于建筑行業(yè)。據(jù)施雨辰介紹，6月以來南方普遍降雨，中旬江南更是進(jìn)入梅雨季節(jié)，建筑工地的施工明顯減少，接下來的7-8月又是高溫天氣，因此6-8月是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)淡季，建筑工地減少對(duì)螺紋的采購(gòu)。不過，雖然需求減少，但鋼廠還是維持較高的產(chǎn)量水平。雖然因?yàn)?ldquo;礦強(qiáng)鋼弱”導(dǎo)致大多數(shù)鋼廠陷入虧損，但減產(chǎn)意愿并不很強(qiáng)，開工率維持在85%以上。6月上旬重點(diǎn)鋼廠的粗鋼日均產(chǎn)量較5月下旬減少了2%，但6月中旬的產(chǎn)量又出現(xiàn)反彈。

        “而由于鋼鐵產(chǎn)量較多，對(duì)鐵礦石的需求也維持高位。”施雨辰指出，5月下旬和6月中旬巴西部分港口設(shè)備維修，致使近期從巴西發(fā)往中國(guó)的鐵礦石貨量大幅減少，中國(guó)港口鐵礦石庫存持續(xù)8周下降，從1億噸降至約8000萬噸。庫存減少推動(dòng)港口價(jià)格上漲，目前維持在455-460元/噸，折合期貨基準(zhǔn)價(jià)格495-500元/噸，與鐵礦石期貨近月1507合約較為接近。