根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)，今年前8個(gè)月，中國已發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到263億美元，較去年同期208億美元的規(guī)模大增25%。

 

     數(shù)據(jù)還顯示，信貸資產(chǎn)支持證券（CLO）1-8月總計(jì)發(fā)行了209億美元，較去年同期的159億美元提高了超過三分之一。

 

     所謂信貸資產(chǎn)證券化，就是銀行把信貸資產(chǎn)打包，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取現(xiàn)金。通過信貸資產(chǎn)證券化，銀行可以騰挪出更多資金用于發(fā)展更多業(yè)務(wù)。

 

     中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品包括央行、銀監(jiān)會的信貸資產(chǎn)證券化，證監(jiān)會的企業(yè)資產(chǎn)證券化，以及交易商協(xié)會推出的資產(chǎn)支持證券等幾個(gè)序列。

 

     中國的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)始于2005年。國開行和建行分別進(jìn)行了信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化。但隨著美國金融危機(jī)的爆發(fā)，ABS一度叫停，隨后在 2012年再度啟動相關(guān)試點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)想要發(fā)行ABS，需要分別向銀監(jiān)會和央行取得“資格審批”和“項(xiàng)目審批”，并獲批相應(yīng)的發(fā)行額度。

 

 

     據(jù)中金宏觀團(tuán)隊(duì)整理，2014 年全國ABS總發(fā)行量3264 億元，較2013年增長10倍以上。

 

     今年5月的國務(wù)院會議曾決定新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模，以盤活存量資金，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

 

     中信建投宏觀債券分析師黃文濤曾提到，受益于政策推動和市場供需提升，2015年資產(chǎn)證券化規(guī)模將繼續(xù)快速增長，最高或達(dá)到6000億的發(fā)行規(guī)模。

 

     不過值得警惕的是，如果仿效國外的做法，甚至一些壞帳也可通過打包證券化來處理，也就是常說的次級債券。ABS在繁榮金融市場的同時(shí)，也將風(fēng)險(xiǎn)蔓延至整個(gè)金融系統(tǒng)。2008年的金融危機(jī)正是由于次級貸等不良貸款被打包發(fā)售，最終風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)引起金融海嘯。

 

“中國•成都五金機(jī)電指數(shù)”:http://www.peitelai.com