國際貨幣基金組織(IMF)周三在全球金融穩(wěn)定報告中指出，估計新興市場企業(yè)已過度借貸3萬億美元，這可能會引發(fā)信貸急速收緊，導(dǎo)致那些已經(jīng)因為商品價格驟降而遭受重創(chuàng)的國家出現(xiàn)資本外流。

　　IMF警告稱，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體無序撤走刺激舉措可能會開啟一個“資產(chǎn)賤賣、回贖和更多波動性的惡性循環(huán)。”美聯(lián)儲(FED)已表示，可能在年底前進(jìn)行近10年來首次升息。

　　IMF稱，新興市場經(jīng)濟體的過度借貸可能相當(dāng)于其累計國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的15%，相當(dāng)于中國GDP的25%。

　　IMF指出，新興市場企業(yè)通過低成本借貸來緩和全球金融危機造成的沖擊，現(xiàn)在這些國家處在信貸收縮的邊緣。很多借方是國有企業(yè)，貸方通常是本國的銀行。

　　“企業(yè)和銀行的資產(chǎn)負(fù)債表目前已過度擴張，”IMF指出，“需要立即以審慎的態(tài)度予以關(guān)注。”

　　中國信貸風(fēng)險尤為堪憂

　　IMF稱，目前正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的中國的信貸風(fēng)險敞口尤其令人擔(dān)憂。8月中國股市崩跌，中國政府意外安排人民幣貶值在全球金融市場掀起軒然大波。

　　“直接的金融影響包括可能給至少8000億美元的跨境銀行敞口的資產(chǎn)質(zhì)量造成負(fù)面影響，”IMF稱。

　　IMF指出，中國應(yīng)降低上市融資的難度，為企業(yè)提供除銀行貸款以外的其他融資渠道。

　　美國面臨的信貸危機

　　IMF計算得出，美國的債券基金通過衍生品已經(jīng)累計了約1.5萬億美元的內(nèi)置杠桿，一旦美聯(lián)儲政策正�；�進(jìn)程引發(fā)流動性危機，這些杠桿可能被快速被解除。

　　IMF稱，“主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體必須繼續(xù)保持寬松貨幣政策，并隨時對經(jīng)濟狀況的變化作出響應(yīng)。”

　　IMF建議美聯(lián)儲暫緩升息直到看到更多通脹加速攀升的跡象。開始升息進(jìn)程后應(yīng)保持緩慢的步伐和良好的溝通。