國(guó)慶節(jié)以來全國(guó)建筑鋼材價(jià)格在螺紋鋼期貨、雙焦大漲以及環(huán)保組督查等因素影響下，今年迎來自4月份之后的第二波拉漲行情。然而就在這樣一波上漲中，筆者發(fā)現(xiàn)南方地區(qū)的價(jià)格與北方及華東地區(qū)同規(guī)格資源價(jià)差逐漸拉大，我們知道每年9月份開始在北方需求大幅縮減后，北方材陸續(xù)南下廣東，而當(dāng)前南北價(jià)差逐漸拉大是否也意味著北材南下的進(jìn)度會(huì)提前呢？廣東地區(qū)鋼價(jià)是否還有上升空間？筆者將作簡(jiǎn)要分析。
利好扎堆 鋼價(jià)持續(xù)上漲
說起本輪上漲，首先還是離不開鋼廠的助推，早在節(jié)日期間，廣東地區(qū)韶鋼、粵鋼、湘鋼以及柳鋼、萬鋼等大廠均有所上調(diào)出廠價(jià)，二、三線鋼廠亦是如此，同時(shí)外圍沙鋼、永鋼均于節(jié)日期間有所上漲；其次讓人出乎意料的是，此番鋼價(jià)上漲離不開焦炭、焦煤的大漲，在焦炭、焦煤價(jià)格大幅上漲的背景下，鋼廠利潤(rùn)方面則被大幅度擠壓，如果以4月份焦炭、焦煤價(jià)格來算，如果之前那波上漲鋼廠利潤(rùn)有600-700元/噸的話，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)成本增加約350-400元/噸。在成本支撐如此強(qiáng)勢(shì)的情況下，現(xiàn)貨拉漲也就不需要那么多理由；接著是節(jié)后回來市場(chǎng)需求有所釋放，據(jù)了解節(jié)后第一周南方市場(chǎng)成交共計(jì)43.48萬噸，較節(jié)前累計(jì)增加7.15萬噸，增幅19.68%；日均成交6.22萬噸，較節(jié)前增加1.03萬噸，增幅達(dá)19.84%；最后在期貨市場(chǎng)的帶動(dòng)下，現(xiàn)貨水漲船高，同時(shí)目前期貨貼水現(xiàn)貨市場(chǎng)，短期仍有繼續(xù)向上的空間。
南高北低 南北價(jià)差逐漸拉大
從價(jià)格方面來看，南方地區(qū)以廣東市場(chǎng)桂鑫資源為例，北方以沈陽市場(chǎng)新?lián)徜摓槔Ｆ鋵?shí)自今年3月份以來，南北地區(qū)的價(jià)差就已經(jīng)逐漸縮小甚至在接下來的時(shí)間里，北方價(jià)格持續(xù)高于南方地區(qū)價(jià)格，這也能夠說明北方資源在二、三季度往南方發(fā)貨量少的一個(gè)重要原因。然自9月份以來，廣東地區(qū)的價(jià)格持續(xù)上漲，而北方為代表的沈陽市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行，并未出現(xiàn)上漲，這也使得廣東地區(qū)與北方地區(qū)的價(jià)差逐漸拉大。截止本月19日，廣州市場(chǎng)桂鑫18-25mm螺紋鋼報(bào)價(jià)2680元/噸，沈陽市場(chǎng)新?lián)徜撏?guī)格報(bào)價(jià)2410元/噸。考慮過磅、理計(jì)問題，兩地之間的價(jià)差接近300元/噸。按照目前的情況，本月底無論是北方資源亦或是華東的資源，無疑將會(huì)增加南下發(fā)貨量。同時(shí)北方天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，考慮到后期貿(mào)易商訂貨量將繼續(xù)減少，鋼廠資金回款難度加大，北方價(jià)格方面在后期將進(jìn)一步向下運(yùn)行，如此以來，剩下的幾個(gè)月中南方價(jià)格持續(xù)居多不下的話勢(shì)必將作為資源流通的主戰(zhàn)場(chǎng)。
庫存低位 節(jié)后庫存變化不大
那么接下來我們?cè)賮斫忉屜逻@一波上漲庫存發(fā)生的一個(gè)變化，其實(shí)節(jié)間廣東地區(qū)鋼材價(jià)格便有所上漲，加上出貨較好，總體庫存較節(jié)前累計(jì)增加不到4萬噸，為50.1萬噸。而截至本月14日廣州建材倉(cāng)庫同口徑統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼庫存24.8萬噸，較上周減少2.8萬噸；線材17.2萬噸，較上周減少5.3萬噸。從圖中可以看出，廣州地區(qū)無論是節(jié)前還是節(jié)后，建材總庫存持續(xù)圍繞低位運(yùn)行。這也使得在鋼廠推漲、原材料上漲以及期貨的帶動(dòng)下，鋼價(jià)能夠持續(xù)震蕩上行。而且就目前來看，庫存這種低位至少還可以持續(xù)1個(gè)月左右的時(shí)間。
小結(jié)
綜合來看，目前南北地區(qū)價(jià)差拉大的格局尚未改善，而冬季來臨北方需求大幅縮減以及華東地區(qū)鋼價(jià)遲遲處于價(jià)格洼地情況下，無論是北方材還是華東材，月底如BX、LXHH、DHTG、QA以及XFG等資源陸續(xù)到貨，勢(shì)必對(duì)當(dāng)?shù)刭Y源有所沖擊；但在焦煤價(jià)格上漲推動(dòng)成本抬高的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定支撐。在臺(tái)風(fēng)過后鋼廠仍有推高的可能，同時(shí)新資源到貨速度緩慢以及本地市場(chǎng)庫存相對(duì)不高，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不大；中長(zhǎng)期受北材、東材低價(jià)資源沖擊、原料調(diào)整以及需求變化等因素，市場(chǎng)或步入理性回調(diào)。
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