本周一,在唐山環(huán)保嚴(yán)政“全市所有焦化企業(yè)停止出焦與裝煤”信息的促進下,機構(gòu)投資者預(yù)期國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將加速,國內(nèi)大宗商品市場的投資、投機熱情高漲,三大期貨交易所上市的焦煤、焦炭、滬鎳、螺紋鋼鐵、熱卷、錫、雞蛋、玻璃8品種盤中觸及漲停,其中,螺紋鋼、焦煤、焦炭、錫、玻璃以漲停報收。焦煤、焦炭主力合約沖刺歷史新高價,螺紋鋼價格創(chuàng)下了2014年9月以來新高。截至收盤,橡膠、動力煤、鐵礦石、銅期貨的漲幅也超過了3%。

 

　　市場:

 

　　螺紋鋼一個半月反彈三成

 

　　11月第一周,全國現(xiàn)貨鋼價漲幅擴大,螺紋鋼、窄帶鋼、熱卷等品種的單周漲幅都已經(jīng)突破了5%。國內(nèi)鋼鐵期貨價格已經(jīng)在上周五夜盤突破了2016年4月底創(chuàng)下的高點,本周一刷新了2年新高,螺紋鋼主力合約至2889元/噸,一個半月的反彈幅度高達31.9%,自6月全年低點的反彈幅度高達48.9%,自2015年的歷史低點的反彈幅度高達77%。技術(shù)面已經(jīng)實現(xiàn)了名副其實的“反轉(zhuǎn)”行情,徹底告別了白菜價格的時代。

 

　　廣州日報記者調(diào)查了國內(nèi)現(xiàn)貨與期貨兩個市場,發(fā)現(xiàn)本輪價格走高中,投資力量仍舊占據(jù)主導(dǎo)。深圳兩家期貨經(jīng)紀(jì)交易平臺負責(zé)人告訴記者,10月流入平臺、炒賣黑色系產(chǎn)品的資金高達數(shù)億元,環(huán)比增幅在2倍以上,投機特征明顯;而產(chǎn)業(yè)客戶(即套保需求客戶)的近期持倉變化并不大,原因在于:價格上漲帶來企業(yè)產(chǎn)品的利潤增加,“持倉待估”更符合企業(yè)客戶的利益。

 

　　而在珠三角各大港口,鋼貿(mào)商自十一長假之后加大進貨,多家企業(yè)的環(huán)比與同比交易量均增長數(shù)倍,不少企業(yè)的10月進貨額不僅刷新了2016年的月度新高,而且是過去幾個月數(shù)額的總和。南沙鋼貿(mào)商黃先生說:“目前,北方鋼廠的減產(chǎn)速度已經(jīng)超出了我的預(yù)期,不少高爐企業(yè)已經(jīng)全面停產(chǎn),除非發(fā)生意外,未來幾個月供應(yīng)肯定減少,現(xiàn)在囤貨沒有錯。”

 

　　走勢:

 

　　黑色系或高位震蕩

 

　　對于未來走勢,中國國際期貨(廣州)全泉認為后市不確定性增加,但鋼鐵等黑色系產(chǎn)品價格的高位震蕩格局已經(jīng)確立,投資操作上不可輕易言“空”。雖然投機力量推動了本輪鋼價反彈,但其基礎(chǔ)卻是貨真價實的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革:在連續(xù)4年的長期價格走跌之后,全國現(xiàn)貨庫存已經(jīng)走到了低位,政策方面,結(jié)構(gòu)化調(diào)整的減產(chǎn)利好并非一個短線預(yù)期,而是持續(xù)未來至少3年的長線預(yù)期,且落實到了鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)的實處。為此,基本面信息支持鋼價維持高位,即便出現(xiàn)短線“跳水”,也不會回到2016年7月之前的水平。其他黑色系大宗商品走勢與鋼鐵產(chǎn)品類似。

 

　　上市公司:

 

　　年報業(yè)績預(yù)期樂觀

 

　　即便沒有算上10～11月鋼鐵價格的再次暴漲,2016年前三季度的鋼鐵上市公司業(yè)績回暖已經(jīng)有目共睹,凈利潤“翻倍”為主旋律,很多中報仍虧損的企業(yè)前三季報已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。其中,寶鋼股份前三季度凈利潤增長148%;沙鋼股份凈利潤同比增長2.8倍;凌鋼股份扭虧為盈,前三季度凈利潤暴漲1.08倍。馬鋼股份扭虧為盈,前三季度凈利潤增長129%,為7.59億元。安陽鋼鐵前三季報凈利潤為1.40億元,同比增111%。

 

　　而且,年報預(yù)期非常樂觀。其中,寶鋼股份預(yù)期2016年全年凈利潤增長600%～800%。沙鋼股份預(yù)計年報凈利潤1.4億到2億元,增長274%～348%。馬鋼股份、安陽鋼鐵等12家鋼鐵企業(yè)均發(fā)布公告預(yù)期年報盈利。

 

　　美元飆升　金價大跌

 

　　美國大選劇情跌宕

 

　　美元飆升　金價大跌

 

　　廣州日報訊　(記者周慧)昨日,美國大選情況一變再變,引爆金融市場,美元指數(shù)大幅飆升至97.5附近,黃金重挫到1300美元下方,人民幣中間價下調(diào)211個基點報6.7725,墨西哥比索大漲2.1%,創(chuàng)一個月最大漲幅。

 

　　日元等避險資產(chǎn)大跌

 

　　昨日,美國FBI確認不再調(diào)查希拉里,這使得昨日亞洲市場交易開始前各類資產(chǎn)重新定價。美元即期指數(shù)七天來第一次上漲,日元、黃金等避險資產(chǎn)重挫,而墨西哥比索卻“漲瘋了”,墨西哥比索一直被認為是美國選情的“晴雨表”。

 

　　身為避險資產(chǎn)的日元大跌1.1%至104.27兌1美元。美國國債收益率全線上漲,30年期期貨漲4個基點至2.433%。

 

　　花旗銀行指出,美國經(jīng)濟溫和增長依然是基本觀點,在經(jīng)歷8月疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后,強勁的9月消費者支出繼續(xù)支持經(jīng)濟增長。就業(yè)人數(shù)增長保持穩(wěn)健,庫存的重建預(yù)期將使經(jīng)濟在上半年增幅放緩后,推動三季度與四季度經(jīng)濟增長。

 

　　市場人士坦言,若特朗普當(dāng)選,將在年底前打壓美元。

 

　　人民幣中間價再調(diào)低

 

　　受到美元指數(shù)大漲的影響,昨日,人民幣中間價大幅下調(diào)211個基點,報6.7725,受美元大漲影響,離岸人民幣昨日早盤下跌80點。“人民幣不會再有固定匯率,也不會再盯著美元,未來人民幣將呈現(xiàn)雙向浮動的常態(tài)。”昨日,在太平人壽廣東分公司高端客戶體驗活動上,中國人民銀行貨幣政策委員會委員樊綱指出,要進一步改進外匯制度需要人民幣緊盯一攬子貨幣,從而推動其他國家因為儲備功能使用人民幣從而促進人民幣國際化。

 

　　樊綱指出,在相當(dāng)長的一段時間里,人民幣兌非美貨幣都是升值的,所以從綜合匯率上看,兌美元貶值,但是兌其他貨幣并沒有貶值。

 

　　業(yè)內(nèi)觀點

 

　　鋼企2017年基本面優(yōu)勢明顯

 

　　從寶鋼、武鋼的目前經(jīng)營來分析,2017年的基本面優(yōu)勢比較明顯。首先是企業(yè)都在嚴(yán)格控制成本,“節(jié)流”成績顯著。寶鋼股份全方位削減了采購成本、制造成本、管理費用與現(xiàn)貨損失(比如管理費用2016年前三季度同比減少了近2億元,財務(wù)費用減少了4.5億元),大力推進機構(gòu)精簡與效率提升,將支撐企業(yè)2017年的經(jīng)營。

 

　　再者,人民幣最近1年的波動是從兩個方面利好于鋼鐵企業(yè)的。一方面利于體量較大的鋼鐵企業(yè)在匯市上融資與投資。如寶鋼股份,對美元短期融資實施了切換,存續(xù)了美元、歐元的中長期債券,對該類融資進行了風(fēng)險對沖管理,匯兌損失同比減少。另一方面,利于各類鋼鐵成品增加出口量。

 

　　最后,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個重要方面是調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品類別得到優(yōu)化調(diào)整。安陽鋼鐵、重慶鋼鐵、武鋼等幾家企業(yè)都大力拓展了品種和市場,提升了附加值產(chǎn)品的制造能力。

 

　　萬聯(lián)證券分析師認為,鋼鐵上市公司股價的中線投資價值已經(jīng)凸顯,在A股回暖走勢不改的基礎(chǔ)上,有望在未來3～5個月的時間里走出較強的反彈曲線。其中,“國企改革”帶來的兼并重組預(yù)期遠遠高于業(yè)績翻倍增長的重要性,建議投資者優(yōu)先關(guān)注。

 

 

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