周二，中國(guó)央行公開市場(chǎng)進(jìn)行1300億元逆回購操作，今日凈回籠1000億元。

 

今日，央行公開市場(chǎng)將進(jìn)行300億元7天期逆回購操作、400億元14天期逆回購操作、600億元28天期逆回購操作。今日央行公開市場(chǎng)將有2300億元逆回購到期。

 

昨日，中國(guó)央行時(shí)隔六天重啟逆回購，但仍凈回籠900億元。 2月13日，央行公開市場(chǎng)進(jìn)行200億元7天期逆回購操作、300億元14天期逆回購操作、500億元28天期逆回購操作。此外，當(dāng)天央行公開市場(chǎng)有1900億元逆回購到期。

 

2月4日至10日，央行連續(xù)六天暫停公開市場(chǎng)逆回購操作。央行對(duì)此解釋，隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，暫不開展公開市場(chǎng)逆回購操作。

 

本周逾萬億元資金將到期

 

本周將有逾萬億元的資金到期，包括：9000億元逆回購到期；2月15日，1515億元6個(gè)月MLF；2月17日左右將有6300億元TLF集中到期，而央行是否續(xù)作仍未知。上述到期資金量疊加，規(guī)�；蜻_(dá)1.68萬億元，這將是月內(nèi)資金到期最多的一周，單周自然凈回籠量有望創(chuàng)下歷史新高。

 

上海證券報(bào)援引招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮稱，由于本周資金到期量較大，不排除央行續(xù)作其他貨幣政策工具來維持“平穩(wěn)過渡”的可能性。他所指的其他貨幣政策工具，主要就是指TLF。

 

值得關(guān)注的是，今年1月的信貸數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將于本周公布。分析師紛紛預(yù)測(cè)， 1月信貸數(shù)據(jù)將放天量，超去年同期。

 

申萬宏源周一報(bào)告稱，一旦1月信貸數(shù)據(jù)再度超出市場(chǎng)預(yù)期，央行將對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行說明，再度明確貨幣政策中性偏緊的立場(chǎng)。

 

市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期流動(dòng)性并不樂觀

 

盡管今年與往年一樣，春節(jié)后首周流動(dòng)性較充裕，但從節(jié)后的銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格看，短期資金利率（隔夜和7天期）節(jié)節(jié)下行，而中長(zhǎng)期資金價(jià)格仍在上漲。這種“背離”表明，市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期資金面并不樂觀。

 

興業(yè)研究債券分析師郭草敏對(duì)此作出了解釋。郭草敏指出，這種不樂觀正是源于近期央行對(duì)逆回購、SLF利率的調(diào)升。自相關(guān)政策利率調(diào)升以來，近期同業(yè)存單發(fā)行利率曾一度上行超過30個(gè)基點(diǎn)，加上未來有大量資金到期回籠，14天期資金利率比短端資金利率上行幅度更大。

 

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