財經(jīng)專欄作家Mark Cudmore認為，目前可能只有一場股市暴跌才能阻止3月加息。本周，紐約聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲兩大理事等美聯(lián)儲高級官員密集發(fā)聲，提及3月加息可能。市場預(yù)期美聯(lián)儲3月行動概率在本周飆漲。

 

事實上，市場情緒很可能成為助推美聯(lián)儲3月加息的“強心劑”。美元匯率周四漲至7周新高，兩年期國債收益率在7年來首次沖破1.3%，隔夜指數(shù)掉期利率顯示，交易員預(yù)3月加息的可能性超過90%。BBH新興市場貨幣策略主管Win Thin認為，美元匯率本周的漲勢主要同加息預(yù)期有關(guān)。

 

今年擁有FOMC投票權(quán)的聯(lián)儲理事鮑威爾和一貫鴿派的理事布萊恩納德均表示，現(xiàn)有的通脹水平和就業(yè)率接近既定目標，應(yīng)該開始討論3月加息的可能，以便盡快開啟縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表這一更關(guān)鍵的議題。

 

本周前期，“三號人物”紐約聯(lián)儲主席杜德利和擁有投票權(quán)的達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭都表示，加息“宜早不宜遲”。這一觀點也符合市場的主流分析。

 

美國全國經(jīng)濟研究所（NBER）的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟在3月正式進入擴張期的第93個月，躍居史上第三長的經(jīng)濟擴張周期。主流經(jīng)濟學家認為，既然美國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，并且尚未出現(xiàn)過熱跡象，不在此時加息更待何時？

 

Mark Cudmore認為，目前根本不存在阻擋聯(lián)儲3月加息的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。3月15日公布議息會議結(jié)果之前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括：素有“小非農(nóng)”之稱的ADP私營領(lǐng)域就業(yè)、本周初請失業(yè)金人數(shù)，以及3月10日發(fā)布的美國2月非農(nóng)就業(yè)。市場預(yù)期2月非農(nóng)新增17.4萬人，將令失業(yè)率進一步降至4.7%，低于通常意義上“完全就業(yè)”的目標：失業(yè)率5%。

 

耶倫素以關(guān)注勞動力市場狀況而著稱，在2014年擔任聯(lián)儲主席之初便發(fā)表了相關(guān)演講，就業(yè)率也是她在1月FOMC記者會和2月國會半年期聽證的論述重點。而1月美國非農(nóng)就業(yè)新增22.7萬人，遠超耶倫認為維穩(wěn)失業(yè)率所必須的7.5到12.5萬人的增幅區(qū)間。

 

因此市場預(yù)期，耶倫周五在芝加哥就經(jīng)濟前景發(fā)表的講話，將給出美國經(jīng)濟朝聯(lián)儲制定的完全就業(yè)和通脹率目標前進的路線更新，而樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將令耶倫也支持馬上加息。

 

另一支持聯(lián)儲在3月加息的論點是“系統(tǒng)性風險”。BBH首席投資策略師Scott Clemons認為，美聯(lián)儲固然不愿意看到經(jīng)濟過熱而自己的貨幣政策沒有跟上的局面，但也不愿意離現(xiàn)實相差太遠導致阻礙經(jīng)濟發(fā)展。外加耶倫即將在明年初卸任，也可能想趁著市場的東風盡早加息，進而開展縮減資產(chǎn)負債表等其他重要工作。

 

在特朗普經(jīng)濟利好新政尚未完全出臺的情況下，投資者風險偏好高漲，盡管周四道指在站上21000點重要整數(shù)關(guān)口后盤整，但整體看美股上漲勢頭強勁。

 

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