昨日發(fā)布的政府工作報(bào)告明確要求“把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重”，并表示支持市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。一時(shí)間，債轉(zhuǎn)股再度成為熱門(mén)話題。

 

政府工作報(bào)告指出：

 

要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進(jìn)企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化，支持市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股，加大股權(quán)融資力度，強(qiáng)化企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿約束，逐步將企業(yè)負(fù)債降到合理水平。

 

這無(wú)疑給正在進(jìn)行的國(guó)企改革釋放了積極信號(hào)�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道稱，兩會(huì)代表委員表示，下一步國(guó)企改革重點(diǎn)將是推動(dòng)股權(quán)多元化、推動(dòng)資產(chǎn)證券化；另一方面，隨著債轉(zhuǎn)股的具體實(shí)施措施制定出臺(tái)，下一步將推動(dòng)國(guó)企加快市場(chǎng)化法制化基礎(chǔ)上的債轉(zhuǎn)股，從而解決企業(yè)負(fù)債率居高不下的難題。

 

報(bào)道稱，日前決策層已經(jīng)安排相關(guān)職能部門(mén)專題研究降低企業(yè)杠桿率的綜合措施，其中也包括債轉(zhuǎn)股，相應(yīng)的債轉(zhuǎn)股的具體措施正在研究制定當(dāng)中，總的原則是遵循市場(chǎng)化、法治化的原則進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。

 

債轉(zhuǎn)股標(biāo)的原則上無(wú)限制

 

證券時(shí)報(bào)援引對(duì)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星的采訪稱，債轉(zhuǎn)股還需要一系列配套的法律文件出臺(tái)，但原則上并沒(méi)有限制，并非只有不良資產(chǎn)才可以債轉(zhuǎn)股。

 

王兆星表示，即使是同一家企業(yè)，有的資產(chǎn)屬于不良，有的資產(chǎn)并沒(méi)有問(wèn)題，需要銀行進(jìn)行篩選和打包。他解釋稱，此輪債轉(zhuǎn)股是市場(chǎng)化運(yùn)作，沒(méi)有規(guī)模要求、沒(méi)有指標(biāo)要求、沒(méi)有進(jìn)度要求。

 

王兆星還提及，對(duì)于零售小微企業(yè)的不良貸款將考慮批量處置，因?yàn)槎际切☆~、分散的，如果逐筆申報(bào)，整個(gè)手續(xù)和流程會(huì)比較麻煩。銀監(jiān)會(huì)正在積極與財(cái)稅部門(mén)溝通，未來(lái)可以給商業(yè)銀行更多自主權(quán)。

 

銀監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在近日發(fā)布會(huì)上也表示，目前市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施金額400多億元，簽約金額4300多億元，規(guī)模方面并沒(méi)有做預(yù)設(shè)。

 

但在當(dāng)前商業(yè)銀行法尚未允許銀行直接持有股權(quán)的情況下，債轉(zhuǎn)股如何開(kāi)展？王兆星介紹了當(dāng)前“債轉(zhuǎn)股”的三種模式：一是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售給資產(chǎn)管理公司；二是鼓勵(lì)現(xiàn)有銀行利用具有投資功能的子公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)；三是如有必要批準(zhǔn)設(shè)立專門(mén)經(jīng)營(yíng)債轉(zhuǎn)股的機(jī)構(gòu)。

 

正制訂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法

 

上海證券報(bào)援引王兆星稱，銀監(jiān)會(huì)法規(guī)部正在制訂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法，今年上半年差不多能出臺(tái)。

 

所謂債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，根據(jù)此前相關(guān)銀行發(fā)布的公告，落地將為資產(chǎn)管理有限公司，比如農(nóng)行擬設(shè)立的實(shí)施機(jī)構(gòu)名為農(nóng)銀資產(chǎn)管理有限公司，注冊(cè)資本為人民幣100億元，以該行的自有資金出資，為農(nóng)行所屬的一級(jí)全資子公司。

 

目前五大國(guó)有銀行均已提出設(shè)立債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，但仍未落地。農(nóng)行公告明確，農(nóng)銀資產(chǎn)擬專司債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營(yíng)和辦理與債轉(zhuǎn)股相關(guān)的債權(quán)收購(gòu)、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，持有、管理及處置轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)等經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)。

 

上證報(bào)報(bào)道稱，銀監(jiān)會(huì)2017年監(jiān)管工作會(huì)議明確提到，要充分利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股工作，金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、信托公司要充分利用自身優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股中發(fā)揮積極作用，對(duì)確實(shí)需要新設(shè)子公司的，要積極論證研究，抓緊提出申請(qǐng)。

 

這次會(huì)議也明確要盡快制訂新設(shè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)試點(diǎn)管理辦法，明確設(shè)立條件、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理等事項(xiàng)。

 

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