美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆欽（Steven Mnuchin）周五將在德國(guó)溫泉小鎮(zhèn)巴登—巴登（Baden-Baden）迎來(lái)G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議的首秀。市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)在本次會(huì)議上的貨幣與貿(mào)易政策立場(chǎng)，也有外媒認(rèn)為，歐洲等國(guó)將借機(jī)把美國(guó)重新拉回反貿(mào)易保護(hù)主義的正軌。

 

但這一愿景目前來(lái)看似乎并不樂(lè)觀(guān)。一份日期為3月1日的G20公報(bào)草稿去除了“反對(duì)各種形式的保護(hù)主義”和“抵制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值”的字樣。雖然3月10日的公報(bào)草稿又將“避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值”加了回來(lái)，但反保護(hù)主義的措辭卻依舊缺席。

 

據(jù)悉，姆欽將堅(jiān)持“美國(guó)不容忍其他國(guó)家利用貨幣貶值來(lái)獲取貿(mào)易優(yōu)勢(shì)”的新政府立場(chǎng)，并試圖高舉匯率大棒達(dá)到在公報(bào)中加入“公平和公正的貿(mào)易環(huán)境”這一內(nèi)向型貿(mào)易政策的語(yǔ)句。但德國(guó)一不具名官員稱(chēng)，G20也將討論美國(guó)稅改等經(jīng)濟(jì)政策。此前IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧伯斯法爾德（Maurice Obstfeld）表示，美國(guó)計(jì)劃對(duì)進(jìn)口商品征收高關(guān)稅將波及其他經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)而有效提振美元匯率。

 

美國(guó)前財(cái)政部國(guó)際事務(wù)副部長(zhǎng)西茨（Nathan Sheets）認(rèn)為，公報(bào)草稿措辭在發(fā)布前改來(lái)改去很正常，但這次完全不包含反保護(hù)主義的語(yǔ)句很奇怪，可能說(shuō)明各國(guó)就貿(mào)易問(wèn)題尚未達(dá)成一致意見(jiàn)。

 

事實(shí)上，美國(guó)同歐洲等國(guó)確實(shí)在貿(mào)易問(wèn)題上展開(kāi)了拉鋸戰(zhàn)。IMF為本次G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議準(zhǔn)備的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告，將再次警告貿(mào)易保護(hù)主義會(huì)威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但姆欽則要求IMF對(duì)其他國(guó)家的利率政策進(jìn)行“公正和真實(shí)的分析”，看看是否傷害到了美國(guó)的利益。

 

此外，美國(guó)國(guó)家貿(mào)易委員會(huì)主席納瓦羅(Peter Navarro)上月稱(chēng)，德國(guó)利用“嚴(yán)重低估”的歐元獲得貿(mào)易順差，占美國(guó)便宜。但歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉隨即進(jìn)行反駁，認(rèn)為歐央行和德國(guó)沒(méi)有操縱匯率，而且“避免貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)、鼓勵(lì)自由貿(mào)易，是過(guò)去20多年伴隨世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定支柱”。

 

歐洲央行管委魏德曼更在周一斷言，美國(guó)此前也曾從匯率疲軟中獲利。美元走強(qiáng)折射出美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景利好，而針對(duì)歐元匯率對(duì)德國(guó)橫加指摘顯得“毫無(wú)道理”可言。

 

但也有專(zhuān)家對(duì)姆欽的亮相持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。前奧巴馬時(shí)期白宮官員、現(xiàn)任美國(guó)智庫(kù)戰(zhàn)略與國(guó)際研究中心（CSIS）研究員的馬修·古德曼（Matthew Goodman）認(rèn)為，姆欽被外界視為同國(guó)務(wù)卿蒂勒森（Rex Tillerson）和國(guó)防部長(zhǎng)馬蒂斯（James Mattis）一樣的“理性派”，可能會(huì)借機(jī)舒緩美國(guó)同盟國(guó)之間的關(guān)系。

 

也有官員認(rèn)為，美國(guó)在本屆G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上想展現(xiàn)得并不是“簇?fù)碣Q(mào)易保護(hù)主義”的形象，而是會(huì)發(fā)聲“支持自由貿(mào)易，但反對(duì)美國(guó)被占便宜”的觀(guān)點(diǎn)，在一定程度上舒緩了國(guó)際社會(huì)的緊張情緒。

 

英國(guó)金融時(shí)報(bào)上周五發(fā)文稱(chēng)，白宮內(nèi)部在貿(mào)易問(wèn)題上也存在觀(guān)點(diǎn)分歧，以納瓦羅為首的“反自由貿(mào)易強(qiáng)硬派”似乎被邊緣化，而特朗普日漸傾向于以國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席科恩（Gary Cohn）領(lǐng)頭的“親貿(mào)易立場(chǎng)溫和派”。一位歐洲官員表示，這種形式相較于兩個(gè)月前的緊繃狀況放松了不少。

 

但德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒（Wolfgang Schäuble）表示，世界各國(guó)對(duì)特朗普政府還不熟悉，他本人也不認(rèn)識(shí)姆欽，因此對(duì)本次會(huì)談的方向性尚且存疑。由于天氣緣故，德國(guó)總理默克爾推遲于3月17日到訪(fǎng)華盛頓，但姆欽受邀于G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議之前到訪(fǎng)德國(guó)的計(jì)劃未變，朔伊布勒對(duì)未來(lái)全球合作的趨勢(shì)保有信心。

 

投行BBH分析師在研報(bào)中認(rèn)為，G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議以及之后發(fā)布的公告不會(huì)干擾市場(chǎng)，投資者很有可能僅參閱了解公告精神，但不會(huì)做出實(shí)際行動(dòng)更改投資策略。

 

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