21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從接近監(jiān)管層的機構(gòu)人士處獲悉，監(jiān)管層曾于3月31日與部分再融資業(yè)務(wù)占比較多的大型保薦機構(gòu)進行座談。

 

 

同時監(jiān)管層建議目前排隊時間長達2-3年，實際上已不符合發(fā)行條件的項目以及發(fā)行方案、品種類型不符合新規(guī)的再審項目能夠主動撤回，而部分項目可進行品種類型調(diào)整后再行申報。

 

另一方面，監(jiān)管層還就再融資新政向與會機構(gòu)進行了細化解讀，例如針對新政要求兩次再融資間隔時間不得少于18個月的問題，提出了一些豁免條件。

 

上述機構(gòu)人士稱，監(jiān)管層明確三種情況不受18個月限制，即前次存在重組配套融資，又進行非公開發(fā)行的；前次非公開發(fā)行后，后再試試重組配套融資的；以及前次發(fā)行H股的。

 

“其實這個豁免條件之前大家也認為應(yīng)該如此，因為本來再融資新政就是更多針對純定增的，而不是說重組配套融資。”上海一位投行人士稱，“不過明確過后，這樣操作確定性更大了。”

 

雖然間隔時間可豁免考慮H股部分，但在單次再融資股本比例20%上限的問題上，監(jiān)管層則提出了總股本計算的要求。

 

“監(jiān)管層要求，單次非公開發(fā)行股份占總股本的20%天花板，計算總股本時要包括A股、B股和H股。”上述接近監(jiān)管層的機構(gòu)人士稱。“但是這其實對上市公司是有益處的，這樣可以增大增發(fā)股本的潛在空間。”

 

但上述上海投行人士稱，“空間更大是好事，但目前做方案還是不要頂著天花板做，要盡量留出一些余地，因為監(jiān)管層也會關(guān)注到融資規(guī)模和公司實際情況關(guān)聯(lián)性的問題。”

 

除此之外，監(jiān)管層還對一些更細的條款進行了補充解讀。例如針對“上市公司申請再融資，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形”這條。

 

“金額較大，這里是指財務(wù)性投資超過或接近募集規(guī)模，這個也會具體問題具體分析。”前述接近監(jiān)管層人士稱，“期限較長則是指1年以上或者滾動使用的，比如滾動持有的理財產(chǎn)品。”

 

“中國•成都五金機電指數(shù)”:http://www.peitelai.com