自從英國投票脫離歐盟、特朗普當選美國總統(tǒng)以來，市場一直努力搞清一件事——民粹主義的日益壯大會給世界帶來怎樣的潛在風險？
要破譯未來會發(fā)生什么，全球最大對沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）創(chuàng)始人達里奧（Ray Dalio）認為，市場可以從什么是民粹主義以及過去的歷史經驗入手。
達里奧向美國商業(yè)網站Business Insider透露了他對于歷史上民粹主義現(xiàn)象的研究。
他說：“首先，有一部分的人口認為制度不為他們服務。這些人就是普通人。”他補充說，這是一個因為技術、財富差距，人們的感受而產生的問題。人們認為，華盛頓不為他們工作。達里奧說：“在世界各地，都有這樣的情況、普通人的感受：不僅僅是經濟學不能為他們工作、政府不為他們工作，此外他們的文化正在受到威脅。”
達里奧說：“所以民粹主義者往往傾向于民族主義、保護主義。他們通常會選擇一個強大的領導人，然后代表他們進行斗爭。這樣一個國家內部就會有更多的對抗。這會經常導致沖突，這種沖突有時比正常情況更嚴重。”
值得注意的是，他補充說，民粹主義領導人往往不是團結人們的類型，因為他們不處理所有人的問題。相反，他們傾向于代表一方與另一方作戰(zhàn)。
達利奧指出，隨著民粹主義席卷全球，有一件事值得關注。
他說：“重要的是看這些沖突如何演變，正如我所說，他們傾向于民族主義、保護主義、他們往往更加軍國主義——他們是更對抗性的人。所以在內部有更多的沖突，在外部有更多的沖突。”
“從歷史上來看，有時這將導致民主國家選擇放棄民主，支持獨裁。但我想強調的是，我不是在做任何預測，或者任何的類比。”
“我認為，特朗普從某種意義上來說，一直是一個民粹主義者。但我關注的唯一原因是看他如何演變�；蛘叻▏腖e Pen、意大利的五星運動將如何演變。”
總而言之，達利奧明確表示，他沒有預測今天的民粹主義將如何在美國或歐洲推進。他僅僅是分享了一種思考方式——通過歷史來考慮這些問題。
達里奧上月曾警告投資者，別小看民粹主義，它在發(fā)達國家的人氣現(xiàn)在處于1930年代以來最高峰，對經濟的影響可能超過貨幣和財政政策。
在3月22日發(fā)布的每日觀察報告中，任橋水董事長兼首席投資官的達里奧和三位同事根據全球主要發(fā)達國家民粹主義/反建制黨派在全國大選中獲得的選票占比，設計了“發(fā)達國家民粹主義指數”，用它展示民粹主義如今在發(fā)達國家有多受歡迎。
如報告下圖所示，1900年至今，發(fā)達國家的民粹主義經歷了兩次高峰，一次是受到經濟大蕭條打擊的1930年代末，另一次就是近幾年。近些年的數據源自美國的特朗普、英國推動退歐的獨立黨（UKIP）、德國右翼的另類選擇黨（AfD）、法國的“國民陣線”、西班牙左翼政黨Podemos和意大利的“五星運動”選情。
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