現(xiàn)年73歲的對(duì)沖基金大佬Leon Cooperman在給投資者的內(nèi)部信中預(yù)言，特朗普政府政策的不確定性、國(guó)際地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)高的市場(chǎng)估值，將令美股從現(xiàn)在起到夏季結(jié)束保持橫盤(pán)觀望態(tài)勢(shì)。
Cooperman表示，他的對(duì)沖基金Omega Advisors依舊看漲美國(guó)股市，認(rèn)為已經(jīng)進(jìn)入第八個(gè)年頭的牛市將持續(xù)更長(zhǎng)一段時(shí)間，這令美國(guó)固定收益類證券變得不再有吸引力。
但這一模型的核心風(fēng)險(xiǎn)是美國(guó)國(guó)內(nèi)的政策不確定性，一旦特朗普總統(tǒng)無(wú)法同共和黨控制的美國(guó)國(guó)會(huì)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策上達(dá)成一致意見(jiàn)，將影響美股上揚(yáng)的走勢(shì)，令其發(fā)展前途未卜。
Cooperman預(yù)計(jì)，如果國(guó)內(nèi)政策風(fēng)險(xiǎn)可控，則美股將在今年8月和9月溫和上揚(yáng)并再?zèng)_新高，前提是特朗普政府的經(jīng)濟(jì)日程更加明晰，而且確保會(huì)得以實(shí)施。
隨著全球主要地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)扭轉(zhuǎn)，今年以來(lái)市場(chǎng)流行的討論話題是“通貨再膨脹交易”（reflation trade）。但Cooperman認(rèn)為這一趨勢(shì)將陷入停滯，目前股市受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期而得到提振，同時(shí)避險(xiǎn)資產(chǎn)類別和股指的防御型板塊也都跑贏大盤(pán)，兩種本不應(yīng)同時(shí)出現(xiàn)的現(xiàn)象齊頭并進(jìn)，說(shuō)明投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長(zhǎng)的信心減弱，也說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策存在風(fēng)險(xiǎn)。
Omega Advisors成立于1991年，截至3月31日共管理資產(chǎn)36億美元，今年以來(lái)資產(chǎn)規(guī)模上漲6%，但仍比去年9月爆出內(nèi)幕交易丑聞之前減少了一半。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，旗下對(duì)沖基金Omega Capital Partners LP 在第一季度凈回報(bào)率6.5%，而同期標(biāo)普500指數(shù)上漲了6.1%，略微跑贏大盤(pán)。
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