針對(duì)“某大型國有商業(yè)銀行近日大舉贖回委外近千億元”的市場(chǎng)傳聞，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引銀行、公募基金等多位機(jī)構(gòu)人士稱，某國有大行確實(shí)正在著手贖回部分委外資金，不僅包括公募、專戶，還有券商資管，其中，僅從某家基金公司處贖回的委外規(guī)模就達(dá)到近百億元，不過，對(duì)于“近千億”這個(gè)數(shù)額無從查證。

 

不過，該報(bào)道還援引北京一位固收人士的預(yù)估稱，大銀行“加起來贖回近千億元是有可能的”，但“這種贖回肯定不會(huì)是近千億的賣盤直接拋出來，贖回的節(jié)奏必然是相對(duì)緩慢的，市場(chǎng)沒有那么大的買盤來承接。”

 

央行旗下《金融時(shí)報(bào)》周三也援引一位商業(yè)銀行分行行長稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已入駐部分銀行開始進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，部分銀行做出了相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整。

 

監(jiān)管風(fēng)暴

 

近期，銀監(jiān)會(huì)密集發(fā)文，劍指銀行表外理財(cái)、同業(yè)空轉(zhuǎn)套利等不規(guī)范行為。

 

從3月28日開始，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)對(duì)外公布《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場(chǎng)亂象整治工作的通知》（簡稱“5號(hào)文”）、《關(guān)于開展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”專項(xiàng)治理工作的通知》（簡稱“53號(hào)文”）等7個(gè)文件。由此掀起了一場(chǎng)旨在去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)的疾風(fēng)驟雨般的監(jiān)管風(fēng)暴。

 

海通證券宏觀債券研究員姜超認(rèn)為，此次自查范圍涉及多項(xiàng)銀行近年來普遍存在的套利和規(guī)避監(jiān)管行為，對(duì)同業(yè)存單和同業(yè)套利的監(jiān)管是“三套利”整治的重點(diǎn)。

 

“2017年是我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，也是金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵之年。”銀監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)。

 

而央行旗下《金融時(shí)報(bào)》周三報(bào)道稱，一位地方金融監(jiān)管人士指出，不只是銀監(jiān)會(huì)，事實(shí)上，“一行三會(huì)”都在全面加強(qiáng)監(jiān)管，這是金融業(yè)今年的主旋律。

 

委外拐點(diǎn)？

 

過去兩周的監(jiān)管風(fēng)暴，令業(yè)內(nèi)形成共識(shí)：新增的委外資金預(yù)計(jì)將大幅收縮。

 

據(jù)北京商報(bào)，4月19日早間有消息稱，近期銀行委外贖回得比較厲害，連續(xù)兩個(gè)交易日債市均有大額賣盤出現(xiàn)，且不僅是一些風(fēng)格激進(jìn)的中小銀行出于收縮同業(yè)理財(cái)?shù)男枨笠�贖回委外，一些壓力不大的國有大行也迫于成本壓力壓縮委外規(guī)模。

 

中國基金報(bào)引用一家城商行業(yè)務(wù)部人士的話稱：“MPA的考核相當(dāng)嚴(yán)格，對(duì)于不少銀行來說，表外理財(cái)納入監(jiān)管意味著一些業(yè)務(wù)需要遭到清理，此時(shí)回籠資金或許才能應(yīng)對(duì)突發(fā)情況。”

 

中信建投宏觀分析師王洋認(rèn)為，從監(jiān)管的力度和趨勢(shì)來看，委外業(yè)務(wù)基本上已經(jīng)行至拐點(diǎn)。

 

銀行業(yè)委外業(yè)務(wù)過去三年間呈現(xiàn)風(fēng)格狂野的粗放式擴(kuò)張。申萬宏源最新測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，國內(nèi)廣義非銀資管業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)了急速增長。2014年總規(guī)模為58.8萬億元，2015年猛增至89.2萬億元，截至2016年末時(shí)，則突破100萬億元大關(guān)，達(dá)到114.2萬億元。

 

但這不可避免地出現(xiàn)了一些讓監(jiān)管層擔(dān)憂的行為。民生銀行首席研究員溫彬表示，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的趨利行為，也是利用在一些業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面監(jiān)管的不統(tǒng)一，進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利。

 

北京商報(bào)援引機(jī)構(gòu)人士稱，目前市場(chǎng)好資產(chǎn)有限，為提高收益，有機(jī)構(gòu)便下沉信用資質(zhì)、增加杠桿，甚至出現(xiàn)資金空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。

 

至于收縮委外造成的影響，中信建投宏觀分析師王洋表示，對(duì)于非銀機(jī)構(gòu)來說，拿到銀行的委外資金，做的大多都是通道業(yè)務(wù)，監(jiān)管的思路就是壓縮通道業(yè)務(wù)，所以對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的沖擊還會(huì)持續(xù)。

 

那么，收縮委外會(huì)不會(huì)造成大面積贖回潮？

 

對(duì)此，聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖表示，大額贖回暫時(shí)不會(huì)發(fā)生。從一季度震蕩走勢(shì)來看，債券資產(chǎn)回報(bào)率并不是很高，如果虧損規(guī)模不大，銀行還能自己扛下來，但集中贖回，大規(guī)模的虧損怎么辦？“銀行可能還是會(huì)硬扛著，在委外規(guī)模、同業(yè)負(fù)債規(guī)模里折中選擇，將一些有收益的、浮虧小的贖回，仍用同業(yè)存單維持著大部分仍有較高浮虧的存量委外。”

 

“中國•成都五金機(jī)電指數(shù)”:http://www.peitelai.com