年初至今，特斯拉股價接近一路上揚(yáng)，半年的時間漲幅就已高達(dá)60%，創(chuàng)下歷史新高，并超越通用和福特，成為美國市值最高的汽車公司。但近日有多位分析師開始質(zhì)疑這家“春風(fēng)得意”的公司。
對沖基金Greenlight創(chuàng)始人David Einhorn日前在接受媒體采訪時指出，通用汽車越來越像蘋果公司，而特斯拉則是“我們認(rèn)為的泡沫之一”：
和蘋果一樣，通用汽車也有資金配置的問題，他們都在囤積大量現(xiàn)金。雖然沒有給股東回報，但是他們的所作所為改變了受到的制約。他們以前說過，“我們不是回購股票，”此后他們借了1000億美元。他們以低于100美元/股的價格回購了1/4的股票。蘋果PE的走高，也正是因?yàn)橘Y產(chǎn)配置方案的改進(jìn)。
通用汽車的資產(chǎn)負(fù)債表似乎同樣低效。他們認(rèn)為，有這些限制的原因是希望保留所有現(xiàn)金，以備雨天來臨。有很多方式來解決這個問題，選舉董事會的目的就在于解決這個問題。
特斯拉是我們眼中的泡沫股票之一。我們認(rèn)為泡沫股票被錯誤估值的程度很高很高。其程度之高，足以讓我們等待很長一段時間來證明我們的判斷。我認(rèn)為，市場的情緒將會改變。最終，一家公司的盈利能力將成為重要考量。我不知道這會在何時發(fā)生，投資組合的持倉也將與風(fēng)險和回報有關(guān)。
認(rèn)為特斯拉是“泡沫”的，并不僅僅是這位對沖基金大佬。汽車行業(yè)投資評論員Matthew DeBord近日也撰文指出，“數(shù)字是荒唐的，而且每天都愈發(fā)如此”：
或許更準(zhǔn)確的說法是，投資者們正在為特斯拉故事未來的發(fā)展押注。
這些投資者買下的是這家公司未來能夠成功地打破生產(chǎn)界限，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能提升。這種生產(chǎn)界限的打破，是需要違反物理定律的——Musk并非不知道這一點(diǎn)。
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