阿根廷發(fā)起了一次具有里程碑意義的債券發(fā)售——期限為100年的美元計價債券——這對該國而言標志著戲劇性的市場復原。2001年發(fā)生1000億美元債務違約后引發(fā)的沖擊波，使阿根廷與投資者斗爭了10多年。

阿根廷僅僅在2015年才撤銷了匯率管制，目前尚未獲得投資級信用評級，但阿根廷總統(tǒng)毛里西奧•馬克里(Mauricio Macri)任命親市場的官員和采取的改革措施，令投資者受到了鼓舞。

2016年4月，在馬克里與此前拒絕接受違約債務重組的債權人達成協(xié)議后，阿根廷重返市場，發(fā)行了創(chuàng)紀錄的165億美元債券。接著，阿根廷又相繼發(fā)行了不同幣種計價、不同期限的債券。

昨日的債券發(fā)售在使阿根廷躋身于少數(shù)幾個百年債券主權發(fā)行人之列的同時，也凸顯出市場對新興市場證券的更廣泛熱情。過去12個月里，摩根大通(JPMorgan)的此類美元計價證券指數(shù)給投資者帶來了9%的總回報。

匯豐(HSBC)債券辛迪加業(yè)務主管亞當•博塞姆雷(Adam Bothamley)表示，此次發(fā)債之前對投資者的詢問似乎表明，需求是存在的。

“這件事與其說關乎100年期限的債券，不如說是對于投資者心態(tài)軌跡變化表達最強觀點的一條途徑，”他說。

目前，國際指數(shù)提供商MSCI明晟預計將把阿根廷股票市場的地位由“前沿”提升為“新興”。今年迄今，阿根廷基準的Merval股指已上漲了28%。

環(huán)球資產管理公司(GAM)的宏觀投資者保羅•麥克納馬拉(Paul McNamara)說：“100年。真的嗎？這暗示該國政治文化發(fā)生了重大變化。”按8%的收益率計算，投資者將在大約12年內收回其債券投資，而阿根廷的前景改善，也許會推高這只債券的價格。

信用評級機構對阿根廷的評級為B級。在此次債券發(fā)售中，花旗(Citi)和匯豐是主賬簿管理人，野村證券(Nomura)和桑坦德銀行(Santander)擔任副承銷商。自1816年獨立以來，阿根廷已發(fā)生過8次主權債務違約，2001年的違約是當時世界上規(guī)模最大的一次。

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