債券市場(chǎng)的全球拋售周四蔓延到了股市，人們擔(dān)心，全球各大央行實(shí)施寬松貨幣政策的后危機(jī)時(shí)代即將結(jié)束。

盡管債券收益率仍處于極低水平，但歐洲央行(ECB)、美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)、英國(guó)央行(BoE)及加拿大央行(Bank of Canada)近期的言論已經(jīng)讓許多投資者相信，利率處于歷史低位和央行史無(wú)前例購(gòu)買國(guó)債的時(shí)代將很快告終。

此類擔(dān)憂引發(fā)了債券市場(chǎng)不斷加劇的拋售，并于周四蔓延至全球股市，導(dǎo)致歐洲股市出現(xiàn)自去年9月以來(lái)的最大單日跌幅，同時(shí)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500)出現(xiàn)一個(gè)多月以來(lái)的最大跌幅。

主要的驅(qū)動(dòng)因素是歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)馬里奧•德拉吉(Mario Draghi)本周早些時(shí)候的言論，即歐元區(qū)在走向“通貨再膨脹”。此番言論讓一些交易員確信，德拉吉正計(jì)劃“逐步縮減”其每月600億歐元的債券購(gòu)買計(jì)劃。

雖然歐洲央行已在想方設(shè)法消除人們的這些擔(dān)憂，但投資者仍然擔(dān)心，始于全球金融危機(jī)期間、旨在遏止“大衰退”的超寬松全球貨幣政策如今即將走向終結(jié)。

“這引發(fā)了對(duì)于歐洲是否會(huì)像美國(guó)在2013年那樣經(jīng)歷一場(chǎng)‘縮減恐慌’(taper tantrum)的擔(dān)憂，當(dāng)時(shí)，僅僅是擬收緊刺激政策的信號(hào)便引發(fā)了債市和股市恐慌，”Atlantic Trust首席投資官大衛(wèi)•多納伯迪安(David Donabedian)表示，“全球央行在這輪市場(chǎng)周期一直扮演超級(jí)英雄的角色，但這一角色終將在某一時(shí)刻結(jié)束。”

Eurofirst 300指數(shù)(Eurofirst 300)下跌1.4%，至4月24日以來(lái)的最低水平，而標(biāo)普500指數(shù)在紐約午后下跌0.9%，能源和金融股的小幅上漲減緩了跌勢(shì)。

隨著投資者尋求避險(xiǎn)，美國(guó)國(guó)債的拋售有所放緩，使10年期美國(guó)國(guó)債收益率周四的升幅收窄至3個(gè)基點(diǎn)，截至紐約市場(chǎng)午盤達(dá)到2.26%。債券收益率與債券價(jià)格走勢(shì)相反。

但歐洲債券市場(chǎng)遭遇拋售。德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)的10年期國(guó)債收益率均出現(xiàn)攀升。英國(guó)國(guó)債收益率升幅最大；英國(guó)央行行長(zhǎng)馬克•卡尼(Mark Carney)本周也暗示正準(zhǔn)備加息。

日本10年期國(guó)債收益率保持低位，為0.05%左右，因?yàn)槿毡狙胄?Bank of Japan)承諾將其固定在接近零的水平，但亞洲其他國(guó)家和拉美國(guó)家的政府債券市場(chǎng)周四也遭遇了大幅拋售。

一些分析師和投資者確信，2018年將成為全球貨幣政策寬松浪潮消退的一年，原因是美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃開(kāi)始縮減因量化寬松政策而膨脹的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，以及歐洲央行和英國(guó)央行預(yù)計(jì)將縮減刺激措施。

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