亨利•費爾南德斯(Henry Fernandez)上大學時被《時代》(Time)雜志的一篇文章激起興趣，于1979年首次前往中國旅行，當時他發(fā)現(xiàn)，這是“一個非常不發(fā)達的國家”。

將近40年過去了，指數(shù)和數(shù)據(jù)提供商MSCI明晟公司的這位墨西哥出生的首席執(zhí)行官，仍對已經(jīng)發(fā)展為世界第二大經(jīng)濟體的中國著迷不已。他對中國領導人的目標也看得很清楚。

“中國領導層的頭號目標是維持共產(chǎn)黨的領導，一切都圍著這個轉(zhuǎn)。”費爾南德斯說道。

在費爾南德斯的領導下，MSCI已發(fā)展成為世界最大的指數(shù)提供商之一，全球約有11萬億美元資產(chǎn)以其指數(shù)為基準。

6月21日，經(jīng)過曠日持久的討論，MSCI決定首次將中國內(nèi)地A股納入其旗艦的新興市場指數(shù)。費爾南德斯表示這個決定得到了全球投資者“非常廣泛的支持”。

MSCI在2015年和2016年都拒絕將A股納入該指數(shù)，但今年經(jīng)過對客戶開展廣泛的意見征詢之后，同意在明年納入A股市場的222只股票。

這一里程碑式的決定應該會對中國的資本流入狀況產(chǎn)生巨大影響，因為許多使用MSCI新興市場指數(shù)作為基準的資產(chǎn)管理公司將被迫買入更多中國股票。

費爾南德斯曾在尼加拉瓜駐美國大使館擔任外交官，他為自己講話直接感到自豪。自從首次訪華以來，他又去過北京很多次，會見過許多中國高官。

“政治局委員和國務院官員抱著非常長遠的目標。他們希望人民幣自由化，希望開放中國資本市場。他們也知道，允許投資者自由地買入和撤出是很重要的事情。但他們也非常關注穩(wěn)定：政治、經(jīng)濟和金融市場穩(wěn)定。中國不會冒險。”費爾南德斯表示。

MSCI很慎重地說明了一點，中國將需要實施進一步的實質(zhì)性改革，使其股市與國際標準更加密切地接軌，A股在其新興市場基準指數(shù)中的權重才有可能獲準從初始的0.7%水平得到提升。

“我們希望中國繼續(xù)逐步地開放，這樣A股才能從小規(guī)模納入變成占據(jù)更大的份額。”費爾南德斯說道。

批評人士稱，MSCI的決定將把國際投資者拖入公司治理“雷區(qū)”，其中存在腐敗丑聞頻發(fā)、所有權結構不明朗、公司政策受到不透明的政府參與者影響等問題。

“毫無疑問，公司治理標準需要得到提高，但中國仍是一個處于發(fā)展初期的新興市場。俄羅斯、巴西、印尼和墨西哥被納入MSCI新興市場指數(shù)時也都同樣遭到了反對。這些治理上的擔憂并不意味著找不到好的公司來投資。”這位有著三個子女的父親說道。

MSCI也表示，將就是否把沙特阿拉伯納入其新興市場指數(shù)征詢意見。這又將是一個可能引起爭議的改變。

費爾南德斯表示，沙特“不在投資者的注意力范圍內(nèi)”，但他與該王國的領導層有過多次會晤，加上沙特實施了一系列對外國投資者友好的改革，這讓他相信該國正在進行根本性的變革。

“沙特最高領導層確實急于將經(jīng)濟多元化，以減少對化石燃料的依賴。他們需要全球資本市場來融資，以便為他們的改革計劃提供資金。”

他認為，環(huán)境、社會和治理(ESG)風險定價不當?shù)膯栴}在世界各地的資本市場都存在，而不只是存在于像中國、沙特這樣的新興市場。

“我們只是現(xiàn)在才開始理解ESG風險對一項投資的長期可持續(xù)性的影響。每一周，都有世界某個地方的公司受到ESG問題的影響。由于社交媒體的存在，現(xiàn)在一旦發(fā)生問題已經(jīng)無處可以隱藏。未來10年或20年里我們會看到企業(yè)員工、投資者和監(jiān)管者的反彈，從而導致在ESG方面表現(xiàn)優(yōu)秀的公司和表現(xiàn)惡劣的公司在估值上出現(xiàn)比現(xiàn)在大得多的差異。”

由于費爾南德斯對ESG方面的興趣，朋友們批評他“變成了社會主義者”，他本人否認這樣的稱號。

“世界上的問題不能都由政府來解決。但我們這些投資行業(yè)的人身負一個重任，就是為資本的有效配置提供潤滑作用，使之順利流向優(yōu)秀公司。”

費爾南德斯出生于墨西哥，如今住在紐約，MSCI的總部就設在紐約。

“我或許不受特朗普總統(tǒng)待見吧，因為我肯定搶走了美國某個人的工作，但我可是一個非常信奉自由市場的移民。”他開玩笑地說。

費爾南德斯自1998年起就擔任MSCI的首席執(zhí)行官，從那時以來，“指數(shù)追蹤型投資”已變得大為流行，而傳統(tǒng)的追求購買跑贏市場的資產(chǎn)的“主動型管理”卻越來越不受歡迎了。

被動投資的大熱，推動MSCI的年營收從2007年（在這一年，MSCI成為一家上市公司）的3.7億美元擴大到12億美元。同期內(nèi)，年度凈利潤從8100萬美元增長到2.61億美元。

費爾南德斯表示，在股市里，主動型管理“顯然處于一個漫長的下行周期”，但他由衷承認這種投資方式在資本配置上扮演著更廣泛角色的重要性。

“大談主動投資已死的我們處在一個什么樣的世界？我們還遠遠沒有在全球資本市場創(chuàng)造出有效的配置。”

在MSCI之外，費爾南德斯興趣廣泛，包括加入斯坦福大學(Stanford University)理事會以及紀念斯隆-凱特琳癌癥中心(Memorial Sloan Kettering Cancer Center)的理事會。這些身份使他對科技以及計算機科學進步造�，F(xiàn)代社會的潛力產(chǎn)生深刻興趣。

“被動投資是另一個技術進步。它會釋放資源，使之集中到效率較低的市場，如房地產(chǎn)、基礎設施和私人債務領域。這將對社會有益。”

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