那么，此次金融工作會(huì)議傳遞出了哪些重要信號(hào)？來看看專家們?nèi)绾谓庾x。

 

連平：國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)將對(duì)金融協(xié)調(diào)監(jiān)管起到重要作用

 

據(jù)上證報(bào)，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)是國(guó)務(wù)院層面的權(quán)威決策機(jī)構(gòu)，應(yīng)該會(huì)由國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任負(fù)責(zé)人，委員會(huì)的辦事機(jī)構(gòu)可能設(shè)在央行。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)不是咨詢機(jī)構(gòu)，而是以問題為導(dǎo)向的專業(yè)決策機(jī)構(gòu)，對(duì)于深化改革、金融協(xié)調(diào)監(jiān)管將起到重要作用。

 

之所以推出國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，是為了克服金融監(jiān)管短板，加強(qiáng)金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。過去長(zhǎng)期存在的“誰家的孩子誰抱”的分業(yè)監(jiān)管方式，存在一定的金融監(jiān)管盲點(diǎn)，容易出現(xiàn)監(jiān)管套利。鑒于分業(yè)監(jiān)管體制的統(tǒng)一性不夠，才設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，它對(duì)于克服金融監(jiān)管短板將發(fā)揮重要作用。

 

值得注意的是，這次金融工作會(huì)議進(jìn)一步明確了央行的宏觀審慎管理和系統(tǒng)性防范風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，這與國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定委員會(huì)設(shè)立是相結(jié)合的，對(duì)于加強(qiáng)完善監(jiān)管將共同發(fā)揮重要作用。

 

任澤平：金融工作會(huì)議傳遞出監(jiān)管協(xié)調(diào)的信號(hào)

 

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，這一次金融工作會(huì)議傳遞出來兩個(gè)非常重要的信號(hào)，第一個(gè)信號(hào)是從過去監(jiān)管的競(jìng)爭(zhēng)到監(jiān)管的協(xié)調(diào)。所以，我們成立了金融穩(wěn)定委員會(huì)。第二個(gè)重要的變化，從去杠桿變成穩(wěn)杠桿，給出緩沖期。所以，大家對(duì)于由于監(jiān)管所帶來的經(jīng)濟(jì)的硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)得到了緩釋。這是第一。

 

劉煜輝：下一步改革重點(diǎn)應(yīng)是金融組織體系商業(yè)化和審慎監(jiān)管體制強(qiáng)化

 

據(jù)上證報(bào)，中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員、天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，此次會(huì)議可以說是對(duì)過去十年改革路徑的回顧以及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和反思。下一步金融改革的重中之重將是金融組織體系商業(yè)化改革，以及強(qiáng)化審慎監(jiān)管體制和金融危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)處置能力改革。

 

他認(rèn)為，金融體制改革主要分為三個(gè)層次：一是深化金融組織體系的商業(yè)化改革；二是強(qiáng)化審慎監(jiān)管體制和危機(jī)處置能力的改革；三是匯率彈性、利率市場(chǎng)化和資本項(xiàng)目開放等要素領(lǐng)域的自由化改革。

 

從過去十年的金融改革歷程已經(jīng)能深切感受到，單方面推進(jìn)要素的自由化，最后是始亂終棄。沒有國(guó)企改革和財(cái)政改革配套的金融改革可能會(huì)導(dǎo)致巨大金融混亂；沒有金融組織體系商業(yè)化改革，金融基礎(chǔ)行為難變。如果這兩方面沒有變化，金融改革也只是以不同名義對(duì)現(xiàn)狀的延續(xù)。這次會(huì)議定位顯然是將重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)一和二這兩個(gè)層次。

 

具體到清理金融風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為，某種程度這是一個(gè)修正“金融自由化”的過程，由繁雜浮華到簡(jiǎn)單樸素，甚至原始回歸。當(dāng)金融穩(wěn)定和降低系統(tǒng)的道德風(fēng)險(xiǎn)成為選項(xiàng)后，金融創(chuàng)新和自由化會(huì)被先擱置一邊。常理上講這是一個(gè)降低系統(tǒng)厚尾風(fēng)險(xiǎn)的過程。當(dāng)然，如果矯枉過正、下手過猛也可能形成短期過大的擠壓。但迄今所看到的過程還是有章法的，正面的流動(dòng)性壓迫式的擠壓幾乎是沒有的，更多是構(gòu)建超級(jí)金融監(jiān)管體系，清理和掃蕩監(jiān)管的真空和盲區(qū)。

 

李慧勇：金融工作會(huì)議明確三大問題

 

申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對(duì)上證報(bào)表示，在本次會(huì)議之前，大家最關(guān)注三個(gè)問題：一是如何理清金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，二是在金融越來越活躍的情況下如何實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，三是資本市場(chǎng)和直接融資的定位問題。他認(rèn)為，從剛剛發(fā)布的新聞內(nèi)容來看，上述三個(gè)問題都有了答案。

 

首先，會(huì)議明確要通過發(fā)展金融來加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，并且把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為金融發(fā)展的重要原則之一。這也為未來金融發(fā)展指明了方向。

 

其次，會(huì)議明確了關(guān)于金融監(jiān)管的幾點(diǎn)內(nèi)容。第一，針對(duì)目前分業(yè)監(jiān)管的情況，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，來統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管，改變了過去可能沒有更高的權(quán)威機(jī)關(guān)來協(xié)調(diào)“一行三會(huì)”監(jiān)管的問題。第二，會(huì)議要求所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，對(duì)于處理過去的一些監(jiān)管死角是一個(gè)很好的安排。

 

另外，在資本市場(chǎng)方面，會(huì)議明確要把發(fā)展直接融資放在重要位置，并形成多層次資本市場(chǎng)體系，這一點(diǎn)給市場(chǎng)吃了定心丸，即資本市場(chǎng)、直接融資還是要大發(fā)展的。

 

邵宇：未來實(shí)體企業(yè)將獲得資本市場(chǎng)更多支持

 

李克強(qiáng)在全國(guó)金融工作會(huì)議上的講話中指出，要增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，積極有序發(fā)展股權(quán)融資，提高直接融資比重。對(duì)此東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對(duì)上證報(bào)表示，這也意味著未來資本市場(chǎng)要投入更多的資源到實(shí)體企業(yè)中，比如監(jiān)管層可能會(huì)保持一定的IPO發(fā)行力度。另外，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也需要好的公司，也意味著未來監(jiān)管可能會(huì)更加強(qiáng)調(diào)上市公司的質(zhì)量。

 

同時(shí)邵宇表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展需要通過一系列可靠的并購(gòu)來做大做強(qiáng)龍頭企業(yè)，這也是資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)表現(xiàn)。他認(rèn)為，目前監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)實(shí)質(zhì)性的并購(gòu)重組及資產(chǎn)優(yōu)化，并嚴(yán)厲打擊忽悠式重組等，將在一定程度上利于優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展，并有利于產(chǎn)業(yè)集中度的提升。

 

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