美銀美林首席策略師David Woo近日指出，可能給九月份的市場(chǎng)帶來避險(xiǎn)情緒的是政治風(fēng)險(xiǎn)，而非經(jīng)濟(jì)。而日元，是一個(gè)不錯(cuò)的避風(fēng)港。
美國(guó)稅改和朝鮮半島局勢(shì)是近期市場(chǎng)主要的政治風(fēng)險(xiǎn)，而這兩樣風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸發(fā)酵。最重要的是，對(duì)市場(chǎng)來說，它們還沒有完全被計(jì)入價(jià)格。
首先來看稅改。David Woo認(rèn)為，有以下幾點(diǎn)因素，可能導(dǎo)致特朗普和共和黨人就稅改發(fā)生沖突。
針對(duì)電商的銷售稅，大幅提升富人稅等議題，共和黨意見分裂，這會(huì)讓2018年中期選舉的選票流失。
國(guó)會(huì)大部分成員都會(huì)在中期選舉中改選，這對(duì)共和黨是否繼續(xù)控制兩院至關(guān)重要。
共和黨未能在參議院一次性通過醫(yī)改的事實(shí)，進(jìn)一步表明，共和黨要守住參議院中52個(gè)席位的票數(shù)，尚存挑戰(zhàn)。
共和黨在100人的參議院中占據(jù)52席，醫(yī)改投票需要簡(jiǎn)單多數(shù)通過。民主黨參議員和獨(dú)立派參議員一致反對(duì)，而共和黨中也有三人投了反對(duì)票，導(dǎo)致第三個(gè)醫(yī)改議案也流產(chǎn)。
如何補(bǔ)上稅改和基建支出的資金窟窿，尚缺共識(shí)，意味著政府的收支計(jì)劃很容易引起爭(zhēng)議，特朗普可能不得不靠政府關(guān)門來取得進(jìn)展。
David Woo認(rèn)為，這些都會(huì)讓避險(xiǎn)資產(chǎn)更受歡迎。
“我們繼續(xù)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的平衡指向美國(guó)利率下行和美元/日元走低”，David Woo提到，“我們偏向賣出美元/日元貨幣對(duì)，而且也拒絕其他的美元貨幣對(duì)。”
朝鮮半島的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。朝鮮在7月28日試射導(dǎo)彈，美國(guó)等國(guó)將朝鮮試射彈道導(dǎo)彈的責(zé)任歸咎于中俄，中國(guó)外交部長(zhǎng)王毅回應(yīng)稱，希望各方相向而行，通過平等對(duì)話，盡快找到能夠解決彼此合理安全關(guān)切的根本方案。
David Woo提到，如果投資者想要在未來幾個(gè)月對(duì)沖中美在朝鮮問題上可能的風(fēng)險(xiǎn)，那么賣出韓元/日元的策略，可能會(huì)比買進(jìn)美元/韓元更優(yōu)。
|
客服電話：028-61690086-6655 
傳真：028-87636056 
郵箱：index@wanguan.com ：
