出臺僅一年后，沙特阿拉伯據報道正放慢其“國家轉型計劃”(National Transformation Program)的節(jié)奏，該計劃包含一整套目標和舉措，旨在實現《愿景2030》(Vision 2030)，推動經濟多樣化，并降低對石油收入的依賴。

“國家轉型計劃”從一開始就過于雄心勃勃，包含讓人頭暈的543個舉措和346個目標。它關注具體目標、可衡量的結果、透明度和問責機制，還特別注重提高沙特阿拉伯公民的教育和技能水平，這些都值得稱贊。與此同時，很多目標不切實際（例如到2020年將非石油收入增加至原有水平的三倍），迄今的改革速度慢于預期。

因此調整并不意外。宣布一攬子奪人眼球的目標可能是動員復雜的政府官僚體制的有效方式，同時還向國民和國際投資者證明其認真，后者曾不止一次目睹海灣國家的經濟改革愿景不了了之。

現在沙特正轉向仍然雄心勃勃、但更有望實現的目標，這反映出該國承認，“國家轉型計劃”實施起來非常具有挑戰(zhàn)性。此舉還表明沙特的初衷并未改變。實現可觀比例的新目標，仍將反映戲劇性的進步。

然而，沙特阿拉伯面臨的挑戰(zhàn)是低油價限制了財政回旋空間。國際貨幣基金組織(IMF)估計，沙特阿拉伯達到盈虧平衡的油價水平是每桶84美元（目前布倫特原油(Brent Crude)的價格為每桶53美元）。沙特運行著巨額財政赤字，而且自2014年底以來外匯儲備已縮減近三分之一，至不到5000億美元。該國可以繼續(xù)借款并動用儲備，但油價“在更長時間內偏低”的前景，將增強該國通過削減政府支出或開辟其他財政收入來源來縮小財政赤字的必要性。

沙特阿拉伯面臨的難題是，緊縮措施越嚴厲，政府支出大幅削減對經濟的收縮效應就越大。IMF最近將其對該國2017年和2018年國內生產總值(GDP)增速的預測分別下調至0.1%和1.1%。

另外，在沙特皇室家族經歷重大過渡之際（王子穆罕默德•本•薩勒曼(Mohammed bin Salman)不久前被立為王儲），通過裁減政府工作人員、征稅或限制補貼來減少支出，有引起公眾反彈之虞。緊縮舉措已被逆轉。今年4月，薩勒曼國王撤銷了削減公共部門薪資和福利的措施，并在6月恢復了此前被削減的薪資。政府還推遲了計劃中的能源改革。

美國頁巖革命對這項改革計劃構成進一步的挑戰(zhàn)，積極增產的美國頁巖油生產企業(yè)能夠承受低于很多人預期的油價水平，這似乎制約了油價上漲。從石油市場的角度來看，沙特計劃放慢改革速度的消息，加大了通過維持當前的石油輸出國組織（Opec，簡稱：歐佩克）/非歐佩克國家供應協議來增加收入的壓力。這還增強了沙特阿美(Saudi Aramco)在2018年成功完成首次公開發(fā)行(IPO)的重要性，此舉是該國經濟改革計劃的關鍵一環(huán)，旨在為一只公共投資基金籌集1000億美元。

沙特阿拉伯極為重要，它既是一個舉足輕重的石油供應者，還對地區(qū)的穩(wěn)定與安全至關重要。降低對石油收入的依賴、向外資開放以及允許該國社會自由化的認真努力，應該得到支持和鼓勵。然而，挑戰(zhàn)仍然巨大，尤其是考慮到頁巖時代抑制油價，而彌補由此導致的財政赤字的努力將減緩經濟。

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