年底臨近，2018年煤炭貿(mào)易長協(xié)合同談判已開始啟動。同時(shí)，10月底各大煤炭集團(tuán)新一輪價(jià)格政策即將發(fā)布也給煤炭市場增加了不確定性。

 

　　在這種形勢下，囤貨待漲的“煤販子”坐不住開始拋售了。

 

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“煤販子”不斷出貨將改善市場供應(yīng)，短期來看，整體供應(yīng)有所好轉(zhuǎn)。但隨著供暖季的到來，煤炭供需或仍處于偏緊狀態(tài)，煤價(jià)難以大跌。

 

　　2018年煤電長協(xié)談判啟動

 

　　9月底以來，發(fā)改委連續(xù)發(fā)文強(qiáng)調(diào)保供應(yīng)穩(wěn)價(jià)格，強(qiáng)調(diào)目前煤炭行業(yè)的首要任務(wù)是保供降價(jià)，政策調(diào)控態(tài)度比較堅(jiān)定。

 

　　國慶前，在神華、中煤等央企帶頭作用下全國 22 家煤炭企業(yè)紛紛表示從10月1日開始主動降價(jià)10元/噸。

 

　　10月13日，山煤集團(tuán)決定從10月16日開始再度下調(diào)鐵路電煤銷售價(jià)格10元/噸。大型煤企降價(jià)示范對穩(wěn)定市場走勢起到積極的導(dǎo)向作用。

 

　　同時(shí)，政府也從多手段緩解市場恐慌情緒，包括推遲大秦線檢修，積極協(xié)調(diào)物流運(yùn)輸與供需對接，加強(qiáng)產(chǎn)能有序釋放，推進(jìn)煤電運(yùn)直購直銷中長期合同的簽訂等。

 

　　值得注意的是，近日，發(fā)改委委托第三方征信機(jī)構(gòu)對重點(diǎn)企業(yè)煤炭中長期合同簽訂履行情況的信用數(shù)據(jù)進(jìn)行采集，通過充分發(fā)揮信用監(jiān)管手段，引導(dǎo)煤炭、電力企業(yè)嚴(yán)格履行中長期合同，促進(jìn)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的長效機(jī)制不斷完善。

 

　　此次煤炭中長期合同信用數(shù)據(jù)的采集對象主要為全國產(chǎn)能規(guī)模在300萬噸/年以上的煤炭企業(yè)及電力、鋼鐵、化工等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)，采集數(shù)據(jù)內(nèi)容主要為2017年煤炭中長期合同簽訂履行情況，同時(shí)對煤炭企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量、去產(chǎn)能情況和煤炭庫存數(shù)據(jù)一并采集。

 

　　中金公司認(rèn)為，這有助于引導(dǎo)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)長效機(jī)制的完善，也有助于監(jiān)督去產(chǎn)能工作的執(zhí)行。

 

　　隨著政策調(diào)控不斷加強(qiáng)，市場開始觀望，下游采購也開始放緩。

 

　　申萬宏源分析師表示，臨近年底，2018年煤炭貿(mào)易長協(xié)合同談判啟動，政策導(dǎo)向降低并穩(wěn)定煤價(jià)意圖明顯。

 

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年以來煤價(jià)一直處于高位，煤電矛盾也較為尖銳。煤企大幅盈利，但電企卻由于成本過高，不少企業(yè)都陷入虧損。因此，在煤電談判開始之前，政策上傾向于穩(wěn)定煤價(jià)，以盡量減少煤電矛盾。

 

　　“煤販子”開始拋售

 

　　受益于發(fā)改委一直推進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放、優(yōu)化煤炭市場交易環(huán)境等因素影響，煤價(jià)開始有所滑落。

 

　　雖然目前上游供應(yīng)端仍無明顯改善，但從9月份煤炭產(chǎn)量同比增加7.6%達(dá)2.98億噸的數(shù)據(jù)來看，整體供應(yīng)情況正在逐步好轉(zhuǎn)。

 

　　據(jù)了解，10月份以來，重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)晉陜蒙三省區(qū)煤炭企業(yè)核增產(chǎn)能3000萬噸/年，這些優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，增加了煤炭供應(yīng)，緩解了當(dāng)前煤炭供應(yīng)形勢。

 

　　同時(shí)，目前已有6000萬噸/年產(chǎn)能核增項(xiàng)目上報(bào)了產(chǎn)能置換方案，隨著國家有關(guān)部門對此項(xiàng)工作的加快推進(jìn)，會有大量優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能持續(xù)得到釋放，增加煤炭供應(yīng)。

 

　　而隨著煤炭供應(yīng)的增加，煤價(jià)開始走跌。最新一期的環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于583元/噸，環(huán)比下降2元/噸，跌幅有所擴(kuò)大。

 

　　上述申萬宏源分析師認(rèn)為，預(yù)期月底重大會議召開后產(chǎn)地安檢放松產(chǎn)量釋放，煤價(jià)承壓。當(dāng)前煤價(jià)保持高位源于港口貿(mào)易商囤貨惜售，但是冬季雨雪天氣增加長期堆存煤炭自燃風(fēng)險(xiǎn)，部分囤貨貿(mào)易商已經(jīng)開始拋售，煤價(jià)開始嘗試下小幅下跌。

 

　　易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報(bào)》記者表示，進(jìn)入10月下旬后，隨著“十九大”事件影響因素的減弱，以及臨近11月份各大煤炭集團(tuán)新一輪價(jià)格政策的發(fā)布時(shí)間窗口，市場整體觀望情緒進(jìn)一步加重。

 

　　他還指出，近期貿(mào)易商出貨積極性明顯提高，北方港和長江口地區(qū)價(jià)格也皆有松動，“流動庫存”的涌出將有效改善沿海市場的供求情況，預(yù)計(jì)短期市場將逐步回落。

 

　　前不久，發(fā)改委副主任連維良表示，嚴(yán)格意義上來講，如果流通環(huán)節(jié)不囤那么多煤的話，現(xiàn)在連緊平衡也算不上。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前流通環(huán)節(jié)有1.3億噸煤，如果把這些流通環(huán)節(jié)的煤轉(zhuǎn)移到消費(fèi)環(huán)節(jié)，煤炭供求形式會大幅度緩和。

 

　　但還有分析師認(rèn)為，11月份-12月份動力煤進(jìn)入消費(fèi)旺季，盡管政策和供給端有一定壓力，但預(yù)計(jì)受供需持續(xù)偏緊影響，短期動力煤價(jià)特別是產(chǎn)地煤價(jià)仍有望保持相對平穩(wěn)。

 

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