據(jù)西班牙《經(jīng)濟學(xué)家報》網(wǎng)站10月29日報道,在市場上找到便宜貨并不容易,雖然今年股市上漲帶來了收益的大幅改善,但是這并沒有阻止某些股指價格相比歷史平均水平變貴了好幾倍。這就解釋了為何今年大部分資金流向新興市場,因為該市場的入市價格低于發(fā)達市場。當然新興市場前景光明也對此不無幫助,人們相信,即使美聯(lián)儲和歐洲央行取消刺激計劃,新興市場的增長也將強于其他市場。

 

　　根據(jù)彭博社報道,2018年新興市場摩根士丹利資本國際指數(shù)(MSCI)證券的市盈率將增長17%,而同樣的指數(shù)市盈率在美國和歐洲市場的增長率分別為11%和9%,這就解釋了上面提到的投資者通過收益收回本金的時間。

 

　　報道稱,在新興市場中,如今最便宜的股市是俄羅斯股市,它是唯一沒有像其他新興市場那樣市盈率將出現(xiàn)兩位數(shù)上漲的市場,這是因為俄羅斯股市與石油價格息息相關(guān),雖然今年的油價已是近幾年來最高,但是未來仍存在下降風(fēng)險,而原油價格每跌落10美元,就將導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟下滑0.9個百分點。

 

　　排在俄羅斯股市之后的第二、第三便宜的股市是巴西股市和中國股市。目前推動巴西股市上漲的利好因素包括經(jīng)濟復(fù)蘇,以及巴西貨幣雷亞爾貶值的趨勢得到制止。

 

　　美國銀行美林金融管理部分析人士詹姆斯·唐納德指出,從總體情況來看,與發(fā)達國家相比,新興市場享有30%的交易折扣,這個數(shù)字比最近15年的25%的平均折扣要高。這就讓人看到了誘人的增值機會,而且當前很多新興國家的經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn),很多企業(yè)正在對經(jīng)營模式進行重大改革,現(xiàn)金流量增長,使得它們得以償還債務(wù),改善收支,增加分紅。

 

　　分析人士指出,隨著世界經(jīng)濟恢復(fù)增長,經(jīng)常項目赤字等一些重要失衡得到改善,新興國家的投資機會將得到保持。國際貨幣基金組織預(yù)計,未來5年新興經(jīng)濟體的年均經(jīng)濟增長率將達到4%至5%,比發(fā)達經(jīng)濟體高出約3%。

 

　　報道稱,新興國家股市已經(jīng)連續(xù)六個季度盈利,這也得益于很多原材料價格的恢復(fù),無論是美元走勢還是通貨膨脹,短期內(nèi)對這些經(jīng)濟體的未來都不會構(gòu)成大的威脅。

 

　　雖然新興國家股市的預(yù)期盈利高于發(fā)達國家股市,但分析人士指出新興市場范圍廣闊,應(yīng)區(qū)別分析,尋找那些經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭能夠持續(xù)的經(jīng)濟體進行投資,例如拉美國家中的巴西、阿根廷和烏拉圭,還有那些正在進行大幅改革的國家例如印度和印度尼西亞,它們的市場也非常有吸引力。中國、印度和韓國的電子商務(wù)、非必需消費品和耐用消費品以及印度的保險和銀行業(yè)都值得投資。

 

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