長(zhǎng)壽鋼鐵入主

 

　　隨著大股東的正式交接，備受關(guān)注的重慶鋼鐵重整事宜即將邁入實(shí)際執(zhí)行階段。長(zhǎng)壽鋼鐵擬通過實(shí)現(xiàn)“止血”、“造血”、“升級(jí)”三大階段性目標(biāo)，將重慶鋼鐵定位為中國(guó)西南最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)。

 

　　公告顯示，2017年7月3日，重慶一中院裁定受理債權(quán)人對(duì)于重慶鋼鐵的重整申請(qǐng)。11月1日，長(zhǎng)壽鋼鐵作為重整方與重慶鋼鐵管理人簽署《框架協(xié)議》，將作為重慶鋼鐵重整的投資人參與本次重整。

 

　　從長(zhǎng)壽鋼鐵的股東構(gòu)成來看，該公司“來頭不小”。公開資料顯示，長(zhǎng)壽鋼鐵股東為四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金，兩家公司分別控股75%、25%。其中，四源合基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人四源合投資系中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司聯(lián)合美國(guó)WL羅斯公司、中美綠色基金、招商局金融集團(tuán)共同組建的中國(guó)第一只鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，投資總規(guī)模800億元。

 

　　長(zhǎng)壽鋼鐵表示，根據(jù)《重整計(jì)劃》，將結(jié)合重慶鋼鐵的資源條件、能力稟賦、重慶區(qū)域市場(chǎng)特點(diǎn)和鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以深耕重慶區(qū)域市場(chǎng)為戰(zhàn)略支點(diǎn)對(duì)重慶鋼鐵的鋼鐵業(yè)務(wù)進(jìn)行再造和重整，對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線配置、工藝流程進(jìn)行優(yōu)化，糾正與優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的錯(cuò)配，彌補(bǔ)競(jìng)爭(zhēng)力的差距。此外，除公告披露的情況外，長(zhǎng)壽鋼鐵暫無其他未來12個(gè)月內(nèi)對(duì)重慶鋼鐵或其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的明確計(jì)劃。長(zhǎng)壽鋼鐵后續(xù)也將通過重慶鋼鐵股東大會(huì)和董事會(huì)依法行使股東權(quán)利，根據(jù)重慶鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)和實(shí)際情況向其推薦合格的董事候選人。

 

　　重組路多舛

 

　　重慶鋼鐵多舛的重組之路以及波動(dòng)的業(yè)績(jī)狀況在業(yè)內(nèi)一直備受關(guān)注。據(jù)了解，重慶鋼鐵是重慶鋼鐵集團(tuán)旗下上市公司，后者持有前者47.27%股份。重慶鋼鐵集團(tuán)為重慶市國(guó)資委全資控股企業(yè)，而這個(gè)地處西南的國(guó)資企業(yè)已經(jīng)成為虧損榜單的�？�。從2010年開始，重慶鋼鐵就一直掙扎在虧損和微幅盈利之間，從2015年開始持續(xù)虧損。2017年4月5日，重慶鋼鐵因連續(xù)兩年虧損被上交所處以“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，A股股票簡(jiǎn)稱由“重慶鋼鐵”變更為“*ST重鋼”。

 

　　長(zhǎng)年虧損使重慶鋼鐵不得不采取重組的方式拯救自己，不過，重組之路也并不順利。重慶鋼鐵曾試圖通過置入金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)扭虧，但在今年5月，該公司董事會(huì)書面議案審議并通過了《重慶鋼鐵關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的議案》，停牌將近一年的重組宣告失敗，未能順利收購(gòu)渝富集團(tuán)持有的涉及金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

 

　　在與渝富集團(tuán)的重組失敗后，重慶鋼鐵瀕臨退市邊緣，2017年的業(yè)績(jī)狀況則直接關(guān)系到公司能否“保殼”成功并順利重整。10月31日，*ST重鋼公布2017年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。公告顯示，2017年三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.83億元，同比大幅增長(zhǎng)122.06%；凈虧損8.82億元，相較于去年同期虧損30.91億元大幅減虧，公司預(yù)計(jì)2017年全年將實(shí)現(xiàn)盈利。

 

　　三季報(bào)對(duì)全年業(yè)績(jī)的預(yù)盈，給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。11月20日晚間，重慶鋼鐵正式公布重整計(jì)劃。根據(jù)重整計(jì)劃，重慶鋼鐵本次重整如能成功實(shí)施，重組方將受讓約21億股股票后成為重慶鋼鐵的第一大股東。根據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，重組后第一年（即2018年）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)約10.3億元。

 

　　前路未知

 

　　昔日的百年國(guó)企終于靠重組為自己帶來一線生機(jī)。本次重組完成對(duì)重慶鋼鐵來說無疑是關(guān)鍵時(shí)期的“救心丸”。重慶鋼鐵曾表示，公司連續(xù)虧損、資不抵債是受鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷及各種不利因素的影響。按照重慶鋼鐵重組計(jì)劃，本次重組方將向重慶鋼鐵提供1億元流動(dòng)資金，并提出經(jīng)營(yíng)方案，對(duì)重慶鋼鐵實(shí)施生產(chǎn)技術(shù)改造升級(jí)，提升重慶鋼鐵的管理水平及產(chǎn)品價(jià)值，確保重慶鋼鐵恢復(fù)持續(xù)盈利能力。

 

　　長(zhǎng)壽鋼鐵作為“救命稻草”入主重慶鋼鐵，即將實(shí)施“拯救”計(jì)劃，而在這一過程中也面臨諸多可預(yù)見的挑戰(zhàn)。公開資料顯示，截至2016年12月31日，重慶鋼鐵總資產(chǎn)為364.38億元，總負(fù)債合計(jì)365.46億元，資不抵債。為籌措償債資金，改善現(xiàn)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和狀況，重慶鋼鐵曾于9月對(duì)近百億元資產(chǎn)進(jìn)行拍賣。百億大拍賣因無人報(bào)名流標(biāo)之后，重慶鋼鐵重啟了資產(chǎn)拍賣。10月22日，重慶鋼鐵將其所有的二煉鋼、棒線、型鋼等資產(chǎn)以及部分房產(chǎn)掛牌拍賣。本次拍賣起拍價(jià)合計(jì)略超40億元，相比第一次拍賣下調(diào)10億元，而本次拍賣仍以流標(biāo)告終。兩次拍賣均因無人競(jìng)標(biāo)而失敗，未受資本市場(chǎng)青睞的資產(chǎn)或?qū)⒊蔀樾鹿蓶|入主后需要解決的難題。

 

　　諸多難題待解，重慶鋼鐵重組后命運(yùn)如何依然無法預(yù)料，業(yè)內(nèi)對(duì)于重慶鋼鐵能否順利重生也持觀望態(tài)度。廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)主任林柏強(qiáng)表示，本次重組對(duì)重慶鋼鐵來講是一次重生的機(jī)會(huì)。重組后企業(yè)依然會(huì)面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，鋼鐵價(jià)格的波動(dòng)對(duì)企業(yè)來講會(huì)成為重要挑戰(zhàn)。重組后企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所降低，提高企業(yè)本身的管理能力能夠在一定程度上防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

 

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