目前來看，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)同支撐市場反彈的邏輯仍未改變，但對后續(xù)反彈的空間和持續(xù)性存在分歧。

 

　　81股節(jié)后漲幅超20%

 

　　節(jié)后第一周A股總體走勢喜人，一路猛攻，上證綜指漲幅2.45%，深證成指漲5.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅更是達(dá)6.81%。雖然市場經(jīng)過連續(xù)幾天的上漲，目前多頭力量明顯已有所消耗，不過個股方面仍然精彩紛呈。

 

　　同花順統(tǒng)計(jì)顯示，不計(jì)2018年以來上市的次新股，在可統(tǒng)計(jì)的3460只個股中，本周以來錄得跌幅的有137只，占比不到4%，其中跌幅超過10%的僅有4只。而上漲的個股中，漲幅超過20%的有81只，主要集中在電子、計(jì)算機(jī)、通訊等TMT板塊、農(nóng)林牧漁板塊以及醫(yī)藥、家電、食品飲料等大消費(fèi)板塊。

 

　　統(tǒng)計(jì)顯示，總共有9只個股本周以來漲幅超過50%，銀星能源本周連續(xù)5個漲停，累計(jì)漲幅為61.36%，加上節(jié)前的3個漲停，已實(shí)現(xiàn)8連板。同樣在本周實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個漲停的還有四環(huán)生物和領(lǐng)益智造，本周漲幅均為61.07%，其中領(lǐng)益智造為OLED概念股龍頭之一。本周OLED概念股大獲全勝，漲幅超過50%的9只個股中占據(jù)了6席，除領(lǐng)益智造外，還有聯(lián)得裝備、錦富技術(shù)、凱盛科技、國風(fēng)塑業(yè)和東材科技。漲幅居前的還有1只5G概念股東方通信，本周累計(jì)漲52.24%。

 

　　聯(lián)訊證券分析師朱俊春認(rèn)為，TMT板塊成為節(jié)后領(lǐng)漲板塊之一，是市場偏好提升的明證。節(jié)后手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、安防龍頭帶領(lǐng)消費(fèi)電子板塊上漲，而后OLED概念在下游智能手機(jī)和智能汽車需求提升預(yù)期下，繼前期5G之后成為新的強(qiáng)勢主題。其認(rèn)為TMT板塊尤其是電子行業(yè)，經(jīng)歷了去年一年的股價大幅下跌后，存在較大的估值修復(fù)需求，而市場整體行情的進(jìn)一步確立無疑為這些彈性板塊提供了上漲契機(jī)。

 

　　由于市場預(yù)期豬周期或?qū)⒂?019年二季度前后提前到來，加上一號文件披露漸近，或?qū)⒃俅尉劢灌l(xiāng)村振興，本周生豬養(yǎng)殖行業(yè)股集體暴漲，新五豐、雛鷹農(nóng)牧和天康生物等本周漲幅均超過30%。另一方面，近期北上資金等外資大規(guī)模集中流入，則帶動了大消費(fèi)概念的反彈，百潤股份、國美通訊、武漢中商、安奈兒等均漲超20%。莫尼塔認(rèn)為，伴隨著海外資金在今年確定性的大幅流入，以及配置型資金的“跟隨”行為，消費(fèi)板塊的上漲具有較高的確定性。

 

　　“小洗盤”

 

　　還是“大震蕩”？

 

　　不過，多數(shù)市場分析認(rèn)為，2月市場仍面臨較好的政策和外部環(huán)境，目前會有一次“小洗盤”，而不會再度引發(fā)“大震蕩”。雖然結(jié)構(gòu)性的市場機(jī)會也會打一些折扣，但是在中線思維的前提下，階段性的調(diào)整是進(jìn)一步加倉或布局相對低廉籌碼的必備機(jī)會。

 

　　安信證券表示，在溝通交流中，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者對市場的信心逐漸有所恢復(fù)，越來越多投資者認(rèn)為這是一輪可參與應(yīng)把握的行情，但分歧依然存在，部分投資者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的趨勢將制約行情高度，但其認(rèn)為伴隨著全球流動性預(yù)期趨于寬松，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)階段性改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步提升，將推動春季行情延續(xù)。

 

　　長城證券則搬出了歷史數(shù)據(jù)來佐證。其表示，2011年以來，春季行情持續(xù)時間至少1個月，最多3個月左右；期間上證綜指漲幅最少6個點(diǎn)，最多44個點(diǎn)，平均漲幅約16個點(diǎn)。本輪春季躁動行情啟動以來，已經(jīng)持續(xù)一個多月，上證綜指漲幅9個點(diǎn)，簡單參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)仍存表現(xiàn)的空間和持續(xù)性。

 

　　而在政策層面，兩會的政策預(yù)期持續(xù)向好，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，上證綜指在兩會前后較大概率出現(xiàn)“兩會行情”；而科創(chuàng)板和資本市場制度改革值得期待，包括近期上證G60指數(shù)公布的催化等。長城證券預(yù)測，本輪春季躁動有望持續(xù)至兩會前后，中美貿(mào)易談判進(jìn)展、兩會政策預(yù)期、政策寬松效果等將成為影響春季行情波動變化的重要因素。

 

　　還有一種觀點(diǎn)是，市場仍有上行動力，但上行斜率將趨緩，結(jié)構(gòu)性機(jī)會將更加明顯。國聯(lián)證券分析師張忠表示，近期政策回暖跡象明顯，扶持民企、引入場外資金政策持續(xù)出臺，市場賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，當(dāng)前階段上證50指數(shù)成份股的市盈率、市凈率仍處于歷史低位；增量資金也會進(jìn)一步尋找新的績優(yōu)成長板塊，市場熱點(diǎn)有望進(jìn)一步延續(xù)。

 

　　更重要的是，市場并不差錢。周五盤后，央行公布了2019年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，社融、信貸數(shù)據(jù)雙超預(yù)期。1月新增人民幣貸款3.23萬億元(預(yù)期3萬億元)，創(chuàng)單月歷史新高；社融規(guī)模增量4.64萬億元(預(yù)期3.3萬億元)，創(chuàng)歷史新高。1月M2貨幣供應(yīng)同比增長8.4%，預(yù)期8.2%。

 

　　而外資仍有望在今年帶來可觀的增量資金。中泰證券的測算顯示，截至去年底，外資持股約1.15萬億元，在A股中占比2.7%。而韓國早在前幾年的持股占比就超過30%，如果未來A股外資持股占比達(dá)到20%，按照最新市值來算，扣除到已經(jīng)持有的1.15萬億元，未來的潛在增量可能達(dá)到8萬億元左右。

 

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