“積極的財政政策是本輪穩(wěn)增長的關鍵。”昨日，京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟學家沈建光在接受《證券日報》記者采訪時表示，從2019年政府工作報告來看，今年積極的財政政策重在減稅降費，尤其是重點強調了要降低制造業(yè)和小微企業(yè)稅收負擔。從規(guī)模上看，今年比2018年多出7000億元。

 

　　在沈建光看來，落實大規(guī)模減稅降費的同時，也應該關注到結構性問題。由于“五險一金”繳納基數(shù)存在上限，企業(yè)為不同稅前工資水平員工付出的社保稅負比例有所不同。目前，中國企業(yè)承擔的社保稅負過重，不只是由于費率過高造成，繳納基數(shù)相對偏高是另一個主因。長期來看，減稅降費如何更加注重結構性調整，兼顧減輕企業(yè)負擔和稅負公平是值得探討的方向。

 

　　值得關注的是，截至目前，中國人民銀行決定的下調金融機構存款準備金率1個百分點，并于2019年1月15日和1月25日各下調0.5個百分點的“兩步走”降準已全面落地。

 

　　中國銀行國際金融研究所研究員李赫在接受《證券日報》記者采訪時預計，今年降準空間還有1個百分點到2個百分點，將會釋放1.5萬億元至3萬億元。具體來說，首先，在上半年經(jīng)濟下行壓力較大的背景下，實體經(jīng)濟需要流動性；二是由于2019年全年MLF到期量將高達4.9萬億元，需要提供流動性來對沖到期影響；三是中國人民銀行行長易綱此前表示，今年降準還有一定空間，但較前幾年相比小很多。也就是，降準空間是有的，但會小于市場預期。整體上看，還需要關注實體經(jīng)濟的需求程度。

 

　　李赫稱，要確保資金能夠有效傳導至小微企業(yè)，應提升銀行給小微企業(yè)貸款的熱情。最直接的方法就是實現(xiàn)風險定價，能夠上浮對小微企業(yè)貸款利率，以彌補小微企業(yè)的高風險。

 

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