增強(qiáng)法治供給 加大賠償力度

 

　　閻慶民表示，要探索形成有效的投資者保護(hù)實(shí)踐做法，針對(duì)投資者訴訟難、賠償難等痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題出實(shí)招、出硬招。

 

　　他說(shuō)，證監(jiān)會(huì)將陸續(xù)推出一系列改革管理措施，為行業(yè)發(fā)展提供更有效的制度供給和市場(chǎng)生態(tài)：一是進(jìn)一步健全市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，二是進(jìn)一步構(gòu)建符合我國(guó)實(shí)際的賠償救濟(jì)制度，三是進(jìn)一步加大證券期貨違法違規(guī)行為打擊力度。

 

　　投資者保護(hù)工作離不開(kāi)法律法規(guī)的保障。司法部副部長(zhǎng)劉炤表示，近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)一系列法律法規(guī)和規(guī)范性文件，在加強(qiáng)中小投資者保護(hù)工作方面取得積極成效，但與維護(hù)市場(chǎng)的“公開(kāi)、公平、公正”和保護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益的要求相比還有差距。

 

　　劉炤說(shuō)，證券法（修訂草案三次審議稿）今年4月向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。修訂草案三次審議稿單獨(dú)設(shè)置了“投資者保護(hù)”一章，擬明確投資者適當(dāng)性管理、現(xiàn)金分紅、證券公司舉證責(zé)任倒置、股東代表訴訟等一系列具體制度，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)。他說(shuō)，這是此前沒(méi)有過(guò)的，充分體現(xiàn)最高立法機(jī)關(guān)對(duì)投資者合法權(quán)益保護(hù)的高度重視，也是對(duì)多年來(lái)市場(chǎng)呼聲的直接回應(yīng)，司法部將繼續(xù)積極配合全國(guó)人大常委會(huì)法工委等做好修訂《證券法》的相關(guān)工作。

 

　　劉炤進(jìn)一步指出，針對(duì)私募投資基金領(lǐng)域存在的違反適當(dāng)性管理要求、侵犯投資者合法權(quán)益等突出問(wèn)題，擬從資金募集、投資運(yùn)作、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面，對(duì)投資者適當(dāng)性管理和投資者權(quán)益保護(hù)作出具體規(guī)定。草案已向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，司法部將會(huì)同證監(jiān)會(huì)，抓緊修改完善相關(guān)制度措施，力爭(zhēng)早日將草案上報(bào)國(guó)務(wù)院。

 

　　強(qiáng)化違法違規(guī)主體的民事賠償責(zé)任

 

　　最高人民法院民二庭副庭長(zhǎng)付金聯(lián)強(qiáng)調(diào)，做好投資者合法權(quán)益的司法保護(hù)工作，一是要依法嚴(yán)厲制裁違法違規(guī)行為，提高市場(chǎng)主體違法違規(guī)成本；二是要進(jìn)一步暢通投資者民事維權(quán)渠道，降低投資者訴訟成本。為此，最高人民法院在證券民事訴訟方面，將重點(diǎn)考慮以下工作。

 

　　一是要用足現(xiàn)有法律制度，強(qiáng)化違法違規(guī)市場(chǎng)主體的民事賠償責(zé)任。

 

　　付金聯(lián)說(shuō)，在打擊證券違法犯罪方面，《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見(jiàn)》明確提出，對(duì)于證券犯罪分子，要嚴(yán)格控制緩刑適用，依法加大罰金刑等經(jīng)濟(jì)制裁力度。在證券商事審判中，將嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人及其相關(guān)人員的信息披露第一責(zé)任，為防止對(duì)投資者的“二次傷害”。將嚴(yán)格落實(shí)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)、法律等各自專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)未履行特別注意義務(wù)，對(duì)其他業(yè)務(wù)事項(xiàng)未履行普通注意義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)判令其承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。還要準(zhǔn)確把握保薦人對(duì)發(fā)行人上市申請(qǐng)文件等信息披露資料進(jìn)行全面核查驗(yàn)證的注意義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，在證券服務(wù)機(jī)構(gòu)履行特別注意義務(wù)的基礎(chǔ)上，保薦人仍應(yīng)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀中立的實(shí)質(zhì)驗(yàn)證，否則不能滿足免責(zé)的舉證標(biāo)準(zhǔn)。為及時(shí)使違法違規(guī)市場(chǎng)主體付出法律代價(jià)，還要求各級(jí)法院加大對(duì)證券行政處罰案件和民事賠償案件的執(zhí)行力度，發(fā)揮好司法強(qiáng)制執(zhí)行的震懾效應(yīng)。

 

　　二是推動(dòng)完善符合國(guó)情的證券民事訴訟制度。

 

　　付金聯(lián)說(shuō)，建立一套能夠便利投資者訴訟、方便投資者維權(quán)的訴訟程序，這是落實(shí)證券民事責(zé)任制度的關(guān)鍵。證券審判要充分借鑒知識(shí)產(chǎn)權(quán)等專業(yè)審判領(lǐng)域的改革經(jīng)驗(yàn)，引入專家證人、專家陪審員等更多專業(yè)力量參與案件審理，提升審判專業(yè)化水平。提高人民法院審判質(zhì)量和效率，借力中立專業(yè)第三方就證券侵權(quán)損失數(shù)額予以專業(yè)鑒定。還要重視通過(guò)信息化手段提高司法能力，研究開(kāi)發(fā)建設(shè)全國(guó)法院證券審判工作信息平臺(tái)，減輕受訴法院的辦案壓力。

 

　　三是要加強(qiáng)政策引導(dǎo)，堅(jiān)持把非訴訟糾紛解決機(jī)制挺在前面。

 

　　2016年和2018年，最高人民法院與中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后聯(lián)合發(fā)布了兩個(gè)《關(guān)于全面推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)的意見(jiàn)》，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)多元化糾紛解決機(jī)制的正式建立。付金聯(lián)說(shuō)，要大力推廣證券示范判決機(jī)制，通過(guò)證券示范判決所確立的事實(shí)認(rèn)定和法律適用標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)其他當(dāng)事人通過(guò)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制解決糾紛，加大對(duì)證券期貨糾紛特別是群體性案件的柔性化解力度。

 

　　推動(dòng)建立證券群體性訴訟體制機(jī)制

 

　　中證中小投資者服務(wù)中心副總經(jīng)理黃勇表示，中小投資者是現(xiàn)階段我國(guó)資本市場(chǎng)的主要參與群體，也是權(quán)益受損的最主要群體。

 

　　黃勇表示，投服中心將建立證券期貨糾紛多元化解機(jī)制。鼓勵(lì)推動(dòng)證券期貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體基于自愿原則與投服中心簽訂協(xié)議，擴(kuò)大小額訴調(diào)機(jī)制適用范圍。積極推動(dòng)全國(guó)性證券期貨糾紛調(diào)解機(jī)構(gòu)落地上海，提升資本市場(chǎng)法治軟實(shí)力。依托“中國(guó)投資者網(wǎng)”，建設(shè)完善證券期貨糾紛在線解決平臺(tái)，推廣使用網(wǎng)絡(luò)調(diào)解、視頻調(diào)解、遠(yuǎn)程調(diào)解等現(xiàn)代傳媒手段，提高糾紛調(diào)解工作質(zhì)量和效率。

 

　　對(duì)于小額訴調(diào)機(jī)制的落地，黃勇表示，投服中心于2015年率先在資本市場(chǎng)創(chuàng)新實(shí)行小額訴調(diào)機(jī)制。截至目前，已與全國(guó)12個(gè)轄區(qū)、47家法人公司建立小額訴調(diào)合作機(jī)制，涵蓋證券、基金、期貨和投資咨詢等多個(gè)領(lǐng)域。

 

　　黃勇表示，投服中心和各地工作站已成為資本市場(chǎng)糾紛化解的重要渠道。截至2018年年底，投服中心在全國(guó)設(shè)立35個(gè)調(diào)解工作站，并基本與各地證監(jiān)局和行業(yè)協(xié)會(huì)簽署了合作備忘錄，形成以上�？偛繛橹行摹⑤椛淙珖�(guó)的糾紛調(diào)解網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)調(diào)解的優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。自2018年5月中國(guó)投資者網(wǎng)開(kāi)通到現(xiàn)在，網(wǎng)絡(luò)調(diào)解平臺(tái)處理糾紛531件，降低維權(quán)成本，提高調(diào)解效率。

 

　　投服中心糾紛調(diào)解部負(fù)責(zé)人表示，目前證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)取得良好成效。截至今年7月底，各調(diào)解組織共受理糾紛案件1.5萬(wàn)余件，成功化解糾紛1.15萬(wàn)件，幫助投資者獲得補(bǔ)償約70.2億元。

 

　　此外，黃勇表示，投服中心將推動(dòng)建立符合我國(guó)國(guó)情的證券群體性訴訟體制機(jī)制。豐富支持訴訟案件類型，積極探索推動(dòng)操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易民事賠償案件司法實(shí)踐，推動(dòng)建立相關(guān)民事賠償司法認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。適時(shí)選取適當(dāng)案件，探索證券公益訴訟，研究代位訴訟、集團(tuán)訴訟，銜接訴訟代表人制度。推廣使用損失計(jì)算軟件，提供第三方專業(yè)損失核定服務(wù)，不斷完善“支持訴訟或損失核定+示范判決+專業(yè)調(diào)解”的證券群體性糾紛解決機(jī)制。

 

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