去年以來，銀行業(yè)金融機構的結構性存款規(guī)模大幅增長，一系列合規(guī)問題和亂象隨之凸顯。分析人士認為，未來結構性存款發(fā)展需“去偽存真”，針對結構性存款業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定亟待出臺。

 

　　結構性存款需“打假”

 

　　作為資管新規(guī)后一時風頭無兩的“攬儲利器”，結構性存款再次引發(fā)市場關注。中信證券固收首席分析師明明介紹，假結構性存款主要有兩種形式，一種為衍生品工具設置不可能執(zhí)行的條件，導致衍生品交易不可能被觸發(fā)，另一種是將觀察區(qū)間條件設置得較為寬松，縮小最低與最高收益的差距，表現(xiàn)出類似固定收益的“剛性兌付”情況。

 

　　明明認為，假結構性存款實質(zhì)上違背結構性存款的設計意圖，達到高息存款的效果，規(guī)避了銀行業(yè)內(nèi)存款自律機制，即借結構性存款實行高息攬儲。這種假結構雖然在短期緩解了部分銀行的流動性壓力，但同時加大了資金再流動的成本，加重銀行負擔，間接推升了實體經(jīng)濟融資成本。

 

　　假結構問題已引發(fā)監(jiān)管部門關注。北京銀保監(jiān)局日前印發(fā)的《關于規(guī)范開展結構性存款業(yè)務的通知》中重申“使存款人獲得的收益與所承擔的風險相匹配”的產(chǎn)品設計原則，要求各行把好產(chǎn)品設計關口，杜絕“假結構”問題。嚴格遵守各項監(jiān)管規(guī)制要求，準確計算涉及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務的各類監(jiān)管指標。

 

　　浙江銀保監(jiān)局稱，該局認真貫徹落實銀保監(jiān)會有關結構性存款業(yè)務的監(jiān)管要求，通過窗口指導、治理亂象等方式，督促轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構規(guī)范開展結構性存款業(yè)務。

 

　　監(jiān)管辦法亟待出臺

 

　　2018年以來，銀行業(yè)金融機構的結構性存款規(guī)模大幅增長，目前規(guī)模增速保持平穩(wěn)。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年8月末，中資銀行結構性存款規(guī)模為10.46萬億元。此前，中資銀行結構性存款規(guī)模一度突破11萬億元大關。

 

　　在規(guī)模增長過程中，結構性存款的一系列合規(guī)問題和亂象也隨之凸顯。多位業(yè)內(nèi)人士認為，針對結構性存款業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定亟待出臺。銀保監(jiān)會10日發(fā)布的《關于開展銀行保險機構侵害消費者權益亂象整治工作的通知》中，點名“結構性存款假結構，替代保本理財，或按保本產(chǎn)品宣傳銷售”為侵害消費者權益亂象的表現(xiàn)形式。

 

　　華寶證券分析師楊宇表示，今年5月銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設”工作的通知》中對于結構性存款的現(xiàn)存問題就有闡述，也明確了整治該領域亂象是今年的重點工作之一。預計后續(xù)地方銀保監(jiān)局可能會陸續(xù)發(fā)布通知加強對結構性存款的監(jiān)管，銀保監(jiān)會直接發(fā)布全面規(guī)范文件也不無可能。

 

　　明明表示，結構性存款不僅能增加銀行的一般性存款，緩解銀行體系的流動性壓力，也為居民和企業(yè)提供了收益相對更高的現(xiàn)金增值渠道�；�于結構性存款的現(xiàn)實意義，監(jiān)管部門不宜對結構性存款一刀切，而是應著重解決結構性存款在迅速擴張中出現(xiàn)的無序競爭和產(chǎn)品不合規(guī)問題，監(jiān)管重點在于引導結構性存款有序發(fā)展、回歸本源。

 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，對于結構性存款的監(jiān)管政策需要進一步細化，需要完善結構性產(chǎn)品的定義、結構設計、營銷和披露要求。同時，監(jiān)管層面還可以對存款和衍生品端的管理方式、利率確定辦法、浮動收益確認條件等進行明確規(guī)定，以規(guī)避假浮動收益的現(xiàn)象。

 

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