業(yè)內(nèi)人士指出，上市險(xiǎn)企利潤(rùn)大增一方面是來(lái)自稅收調(diào)減轉(zhuǎn)回的政策利好影響，中國(guó)平安和中國(guó)人壽的凈利潤(rùn)中近15%由稅收調(diào)減轉(zhuǎn)回貢獻(xiàn)。另一方面，各險(xiǎn)企在三季度投資積極換倉(cāng)調(diào)整，將倉(cāng)位集中于業(yè)績(jī)穩(wěn)健、高分紅的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，固收利息收入和股息收入助其凈利潤(rùn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

 

　　中國(guó)人壽凈利增長(zhǎng)190%

 

　　中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從增幅而言，中國(guó)人壽前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣577.02億元，同比增長(zhǎng)190.4%，增幅遠(yuǎn)超其他四家險(xiǎn)企。緊隨其后的中國(guó)太保也實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)人民幣229.14億元，同比增長(zhǎng)80.2%。中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安前三季度的歸母凈利潤(rùn)分別為213.68億元、130.03億元、1295.67億元，分別同比增長(zhǎng)76.3%、68.8%、63.2%。

 

　　東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)表示，前三季度中國(guó)平安和中國(guó)人壽的保費(fèi)受益于續(xù)期保費(fèi)的累積效應(yīng)，保持較快增長(zhǎng)。人保財(cái)險(xiǎn)則由于車險(xiǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，保費(fèi)增速有所放緩。

 

　　從壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)來(lái)看，今年1-9月平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3933億元，同比增長(zhǎng)9.21%；中國(guó)人壽1-9月保費(fèi)收入達(dá)4970億元，同比增長(zhǎng)6.08%；人保壽險(xiǎn)同期保費(fèi)收入達(dá)867億元，同比增長(zhǎng)2.60%。

 

　　權(quán)益類資產(chǎn)配置有所上升

 

　　分析人士表示，從五大上市險(xiǎn)企投資收益情況看，中國(guó)人壽主要固收類投資及權(quán)益類投資收益均大幅增長(zhǎng)。其他險(xiǎn)企投資端改善空間有限，主要受益于市場(chǎng)行情。從投資收益率來(lái)看，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)的年化總投資收益率分別為6.0%、5.72%、5.1%和4.7%。

 

　　中國(guó)證券報(bào)記者梳理五大上市險(xiǎn)企三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)企三季度固收類資產(chǎn)投資小幅下降，權(quán)益類配置有所上升，如中國(guó)太保權(quán)益投資類資產(chǎn)占比14.5%，較上年末上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，其中股票和權(quán)益型基金合計(jì)占比7.8%，較上年末上升2.2個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　徐承遠(yuǎn)指出，三季度險(xiǎn)資在A股的配置呈現(xiàn)分化，逐步減倉(cāng)建筑和地產(chǎn)等標(biāo)的，持續(xù)加倉(cāng)銀行等業(yè)績(jī)較有保障的金融股。減持公司中位于前列的包括中國(guó)建筑和萬(wàn)科A，而平安銀行和工商銀行等金融藍(lán)籌股獲得險(xiǎn)資青睞。

 

　　四季度看好消費(fèi)科技板塊

 

　　徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)五家上市險(xiǎn)企均已完成當(dāng)年計(jì)劃，將為明年的“開(kāi)門紅”做準(zhǔn)備，今年第四季度的業(yè)績(jī)或?qū)⒈３制椒�(wěn)增長(zhǎng)。在投資領(lǐng)域上，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資在固定收益上繼續(xù)偏好城投債，在權(quán)益市場(chǎng)上或?qū)⒓哟笸顿Y金融行業(yè)。總之，保險(xiǎn)投資更加偏好流動(dòng)性佳、股息率高和盈利能力強(qiáng)的個(gè)股。截至今年9月末，險(xiǎn)資配置于股票和證券投資基金的比例為12.59%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金已經(jīng)是資本市場(chǎng)上僅次于公募基金的第二大機(jī)構(gòu)投資者。

 

　　險(xiǎn)資未來(lái)可能收縮固收類資產(chǎn)投資。業(yè)內(nèi)人士稱，目前固收類資產(chǎn)收益率和可投資規(guī)模的下降會(huì)拖累保險(xiǎn)公司的投資收益率，而當(dāng)前A股估值處于歷史中低位，打破剛兌后權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比上升，股票資產(chǎn)等權(quán)益類資產(chǎn)將是保險(xiǎn)公司收益率另一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

　　北京某大型保險(xiǎn)公司投資部相關(guān)人士指出，權(quán)益市場(chǎng)整體估值絕對(duì)水平處于合理區(qū)間。盡管較去年底吸引力已弱，但相對(duì)債券收益率，股票仍有一定吸引力。

 

　　某華東地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資人士認(rèn)為，今年四季度險(xiǎn)資可能看好消費(fèi)、科技相關(guān)板塊，目前這些板塊估值仍處于歷史較低區(qū)域，且未來(lái)會(huì)有更多外資配置A股相關(guān)資產(chǎn)。

 

“中國(guó)•成都五金機(jī)電指數(shù)”:http://www.peitelai.com