克魯郵購(gòu)公司（J. Crew）是一家服飾零售企業(yè)，擁有500多家連鎖門(mén)店和約1萬(wàn)名員工。面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，克魯郵購(gòu)已向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。去年，克魯郵購(gòu)的營(yíng)業(yè)收入為25.401億美元。相比之下，這一數(shù)字還不到西班牙英格列斯百貨公司去年?duì)I收的三分之一。

 

　　克魯郵購(gòu)是第一家因這場(chǎng)大流行病而倒閉的美國(guó)大企業(yè)。這是一個(gè)信號(hào)，表明疫情危機(jī)更多的是強(qiáng)化現(xiàn)有趨勢(shì)，而不是創(chuàng)造新的趨勢(shì)。因?yàn)楹徒^大多數(shù)傳統(tǒng)零售商一樣，這家公司早已在消費(fèi)者轉(zhuǎn)向在線購(gòu)物的十年中陷入困境�，F(xiàn)在，在美國(guó)大部分地區(qū)處于封閉隔離的情況下，這家有著73年歷史的著名服飾零售企業(yè)的實(shí)體店銷售已經(jīng)崩潰。

 

　　根據(jù)克魯郵購(gòu)與主要債權(quán)人達(dá)成的協(xié)議，該公司的債務(wù)將轉(zhuǎn)換為股權(quán)，其門(mén)店將繼續(xù)維持營(yíng)業(yè)。一切似乎都表明，這只是一個(gè)臨時(shí)的解決方案，因?yàn)槊绹?guó)大部分地區(qū)仍處在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)完全癱瘓的情況下，而且還不清楚各州能否實(shí)現(xiàn)恢復(fù)危機(jī)前水平的目標(biāo)。在美國(guó)，大多數(shù)州的新冠肺炎確診病例數(shù)還在不斷增加。

 

　　克魯郵購(gòu)的主要債權(quán)人（從現(xiàn)在開(kāi)始成為股東）包括私募股權(quán)和房地產(chǎn)投資巨頭黑石集團(tuán)（也是西班牙最大的房東，出租著約3萬(wàn)所房屋）以及對(duì)沖基金戴維森-肯普納資本管理和安克雷奇資本。安克雷奇資本專門(mén)從事問(wèn)題資產(chǎn)的收購(gòu)。克魯郵購(gòu)還將獲得部分債權(quán)人提供的4億美元融資，以便維持運(yùn)營(yíng)。

 

　　盡管這在美國(guó)只是一種債務(wù)重組，但克魯郵購(gòu)的前景非常不樂(lè)觀。在疫情暴發(fā)之前，整個(gè)零售業(yè)都在下滑，而大流行病無(wú)疑將加速這種下滑。這不僅僅是關(guān)閉門(mén)店的問(wèn)題，還涉及不斷變化的消費(fèi)者習(xí)慣，消費(fèi)者可能永遠(yuǎn)不會(huì)再像危機(jī)前那樣在實(shí)體店中購(gòu)買(mǎi)商品了。即使他們繼續(xù)在實(shí)體店購(gòu)物，衰退（對(duì)某些人來(lái)說(shuō)就是大蕭條）也將開(kāi)始進(jìn)一步導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)減少。此外，近年來(lái)網(wǎng)上購(gòu)物的興起和消費(fèi)者習(xí)慣的改變已使傳統(tǒng)零售企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況每況愈下。

 

　　私募股權(quán)基金和對(duì)沖基金成為克魯郵購(gòu)的股東，加劇了人們的悲觀情緒。近年來(lái)，這些基金公司已獲得了許多大型零售企業(yè)的控制權(quán)，并通過(guò)大手筆的金融操作，拋售企業(yè)資產(chǎn)以達(dá)到獲利目的。知名電子產(chǎn)品零售連鎖企業(yè)無(wú)線電器材公司就是其中一例。美國(guó)老牌零售企業(yè)西爾斯百貨的遭遇更令人難以置信。上世紀(jì)80年代，西爾斯百貨曾是世界上最大的連鎖零售企業(yè)之一。而現(xiàn)在，其所有者對(duì)沖基金ESL投資公司已將門(mén)店數(shù)量減少到100家以下。

 

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