終止重組隊伍擴容

 

　　隨著銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保5月20日相繼宣布重組告吹，年內(nèi)重組折戟的個股再添兩股。經(jīng)不完全統(tǒng)計，今年以來已有21股重組終止，其中5股在臨門一腳“踏空”，遭到了并購重組委否決。

 

　　5月20日，銀泰黃金發(fā)布公告稱，公司終止收購貴州鼎盛鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“鼎盛鑫礦業(yè)”）83.75%股權(quán)。根據(jù)銀泰黃金披露的重組預(yù)案，鼎盛鑫礦業(yè)100%股權(quán)的預(yù)估值為50億元左右，此次標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格為42億元左右。無獨有偶，中創(chuàng)環(huán)保亦在5月20日披露稱，公司終止3.43億元收購江西祥盛環(huán)保科技有限公司49%股權(quán)。

 

　　除了銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保之外，經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，今年以來還有*ST富控、樂通股份、紅宇新材、紫天科技、大湖股份等19股重組折戟，年內(nèi)合計有21股已終止了重組事項。

 

　　在上述21股中，億利潔能、寧波聯(lián)合、三房巷、博雅生物、華凱創(chuàng)意5股較為特殊，公司重組均走到了上會階段，但卻遭到了并購重組委的否決。

 

　　最近一家重組遭否決的系億利潔能，公司擬作價47.55億元收購億利生態(tài)100%股權(quán)，但在5月9日上會時，并購重組委認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條相關(guān)規(guī)定，億利潔能重組事項未獲得通過。

 

　　另外16家企業(yè)則主動終止了重組事項，而對于終止重組的原因，各家情況不一。諸如，銀泰黃金表示，交易雙方對補充協(xié)議部分條款分歧較大，無法達成一致意見；紅宇新材表示，由于受到新型冠狀病毒引起的肺炎疫情的影響，標(biāo)的公司預(yù)計完成2020年及2021年業(yè)績承諾存在重大不確定性。

 

　　多股系上市后首敗

 

　　重組折戟的21股，不乏華凱創(chuàng)意、潤欣科技、龍洲股份、博雅生物等多股系上市后首次重組告敗。例如經(jīng)營文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的華凱創(chuàng)意于2017年1月登陸A股市場，2019年，因不滿足當(dāng)下主業(yè)，華凱創(chuàng)意盯上跨境電商行業(yè)，開始籌劃重組事項，擬作價15.12億元收購易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，以此切入跨境出口電商行業(yè)。

 

　　彼時，華凱創(chuàng)意就表示，公司自上市以來，尚未進行過較大規(guī)模的并購重組交易，通過收購易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，公司將獲得寶貴的產(chǎn)業(yè)并購經(jīng)驗，為未來持續(xù)并購、整合產(chǎn)業(yè)資源、打下基礎(chǔ)。但華凱創(chuàng)意的重組事項并未如愿，由于標(biāo)的易佰網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性，公司在今年1月上會時遭到了否決，也成為了年內(nèi)第一家重組被否企業(yè)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華凱創(chuàng)意上市后的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，公司在2018年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為1569萬元，同比下降67.8%；2019年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為798萬元，同比下降49.14%。根據(jù)華凱創(chuàng)意最新披露的一季報，公司在今年一季度實現(xiàn)歸屬凈利潤虧損910萬元。

 

　　龍洲股份、博雅生物今年籌劃的重組事項也系上市后首敗。與潤欣科技、龍洲股份等不同，三六五網(wǎng)、紅宇新材在今年重組之前均已有過重組折戟的經(jīng)歷。

 

　　就21股的經(jīng)營業(yè)績來看，*ST富控、*ST樂通兩股面臨較大的保殼壓力，均在2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，在今年一季度凈利繼續(xù)虧損。投融資專家許小恒表示，一般而言，存在經(jīng)營壓力的企業(yè)后續(xù)重組欲望會更大，公司急需新資產(chǎn)的注入來提升公司盈利能力。

 

　　寧波聯(lián)合等擬繼續(xù)推進

 

　　在上述重組折戟的21股中，寧波聯(lián)合、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股均表態(tài)將繼續(xù)推進重組，進行二度沖擊。

 

　　5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露稱，公司擬繼續(xù)推進發(fā)行股份購買盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)事項。寧波聯(lián)合在公告中表示，向控股股東浙江榮盛控股集團有限公司購買其持有的盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)能夠有利于解決同業(yè)競爭，優(yōu)化公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)地域布局和產(chǎn)品類型，進一步提升公司的資本實力及綜合競爭力。

 

　　在今年4月寧波聯(lián)合上述重組事項曾遭到過否決，彼時并購重組委表示，寧波聯(lián)合未能充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財務(wù)狀況和增強持續(xù)盈利能力，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定。對于此次擬繼續(xù)推進重組一事，寧波聯(lián)合證代在接受北京商報記者采訪時表示，“針對并購重組委的意見，后續(xù)公司將會對重組方案進行認(rèn)真研究、修改、完善”。

 

　　除了寧波聯(lián)合之外，三房巷、華凱創(chuàng)意也擬繼續(xù)推進前次重組。諸如，三房巷在今年5月表示將繼續(xù)推進收購海倫石化100%股權(quán)一事，標(biāo)的資產(chǎn)作價76.5億元。三房巷表示，此次重組能使公司的主營業(yè)務(wù)進一步拓展至瓶級聚酯切片和PTA的生產(chǎn)、銷售等相關(guān)業(yè)務(wù)，有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)業(yè)布局，培育新的盈利增長點。

 

　　而在前次被否時，并購重組委給出的審核意見為，三房巷未充分說明并披露本次交易有利于改善上市公司財務(wù)狀況和增強持續(xù)盈利能力。著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝在接受北京商報記者采訪時表示，對于此前重組被否的企業(yè)而言，二度沖擊的壓力更大，公司需要直面監(jiān)管層給出的審核意見，進行完善、修正，否則也存在二度被否的可能。

 

　　此外，中創(chuàng)環(huán)保也有意未來繼續(xù)推進重組。5月20日，中創(chuàng)環(huán)保在終止重組公告中表示，后續(xù)公司擬采用并購基金的方式對江西祥盛環(huán)�？萍加邢薰�司49%股權(quán)進行收購。

 

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