8月5日，人民幣對(duì)美元即期匯率盤中升破6.94，創(chuàng)近5個(gè)月新高。自低點(diǎn)算起，近兩個(gè)月人民幣匯率反彈超兩千點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期人民幣匯率相對(duì)走強(qiáng)，除了有中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、美元回調(diào)這兩項(xiàng)基本因素外，跨境資金流入增多也有一定影響。在金融業(yè)不斷擴(kuò)大開放的時(shí)代背景下，海外資金加快進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已是大勢(shì)所趨，人民幣升值與外資流入料形成階段性共振。
三因素助匯率大幅反彈
5日，在岸、離岸人民幣匯率攜手走強(qiáng)，盤中雙雙升破6.94，齊創(chuàng)近五個(gè)月新高。
今年前五個(gè)月，人民幣匯率幾乎單邊下行，7.20關(guān)口一度告急。然而，6月以來人民幣匯率走勢(shì)峰回路轉(zhuǎn)，近兩個(gè)月已反彈超過兩千點(diǎn)。與此同時(shí)，人民幣升值預(yù)期正在發(fā)酵。8月5日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9752。市場(chǎng)匯率一度比中間價(jià)高260余點(diǎn)，已顯露升值傾向。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，助力人民幣匯率上演大幅反彈的，除了中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、美元回調(diào)這兩項(xiàng)基本因素之外，從外匯市場(chǎng)供求角度看，跨境資金流入增多也有一定影響。
7月初，人民幣匯率突然拉升，與A股拉升幾乎同時(shí)上演，同時(shí)跨境資金也趨于活躍。僅從滬深股通渠道來看，7月前4個(gè)交易日北向資金流入凈額就超過了6月全月規(guī)模；前8個(gè)交易日，北向資金累計(jì)凈買入約654億元，是去年7月全月數(shù)據(jù)的5倍多。
在債券市場(chǎng)上，外資也是一副“買不停手”的姿態(tài)。中央結(jié)算公司最新公布數(shù)據(jù)顯示，7月境外機(jī)構(gòu)債券托管量較6月增長(zhǎng)1481億元，連增20個(gè)月。債券通公司此前公布，7月境外投資者通過債券通渠道凈買入755億元中國(guó)債券，單月凈買入額創(chuàng)歷史新高。
“外資東流”成趨勢(shì)
近年來，雖偶有短暫流出的小插曲，但境外資金流入一直是主旋律。外匯局披露，截至6月末，境外投資者持有境內(nèi)債券余額3691億美元，持有股票余額3684億美元，和2016年末比，債券余額是2016年末的3倍，股票余額是2016年末的3.4倍。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大開放，擁抱“外資東流”趨勢(shì)的必然結(jié)果。當(dāng)前海外央行超發(fā)貨幣的行為可能加快這一進(jìn)程。為應(yīng)對(duì)疫情造成的巨大沖擊，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的海外經(jīng)濟(jì)體央行紛紛開動(dòng)“印鈔機(jī)”。一些“聰明錢”將視野轉(zhuǎn)向別處。疫情防控更出色、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更領(lǐng)先、資產(chǎn)估值更便宜，且擁有全球第二大股票和債券市場(chǎng)的中國(guó)很難不被關(guān)注。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，近期美元走弱及人民幣相對(duì)走強(qiáng)均反映資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)將成為資金下一個(gè)關(guān)注熱點(diǎn)。
在人民幣匯率方面，近期已有多家投研機(jī)構(gòu)調(diào)整了人民幣匯率預(yù)期。不少專家認(rèn)為，年內(nèi)人民幣匯率有望穩(wěn)中趨升，全年小幅升值可能性越來越大。
海外資金加快入市
在“外資向東流”的大潮下，難免會(huì)有投機(jī)套利資金混跡其間。“對(duì)以短期投機(jī)為目的、流入流出頻繁的熱錢，有必要保持高度關(guān)注。不過，目前流入的主要還是中長(zhǎng)期資金。”專家指出，當(dāng)前無論在股票還是債券市場(chǎng)上，外資絕對(duì)份額依然處在相對(duì)低位，境外資本流動(dòng)對(duì)市場(chǎng)總體影響有限。同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)愈加成熟，抵御沖擊的能力不斷增強(qiáng)。這些都為合理利用外資外債提供了依據(jù)和底氣。
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英近日表示，伴隨開放進(jìn)程，跨境資金流動(dòng)波動(dòng)性肯定會(huì)增大，這也是正常的，尤其是市場(chǎng)環(huán)境變化大的時(shí)候。但境外資金中長(zhǎng)期增持人民幣資產(chǎn)的格局沒變，這種發(fā)展趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
諸建芳稱，人民幣走強(qiáng)提升了我國(guó)權(quán)益市場(chǎng)的吸引力，海外資金流入趨勢(shì)有望延續(xù)。
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