雖然家電行業(yè)今年“遇冷”，但市場近日的表現(xiàn)卻有點出乎意料，迎來了回暖的跡象。近期，不少以家電為主業(yè)的企業(yè)發(fā)布了三季度的財報數(shù)據(jù)，前三季度不少企業(yè)實現(xiàn)了營收、利潤的雙增長。

有業(yè)內(nèi)人士表示，家電行業(yè)未來回暖的邏輯明確且清晰：政策利好縮短家電換新周期、家電品類逐步多樣化、產(chǎn)業(yè)迎來結(jié)構(gòu)化升級。

三季度成績單有亮色

近期，家電公司紛紛曬出三季度成績單。

公開數(shù)據(jù)顯示，美的集團第三季度營業(yè)收入875.3億元，同比增長12.7%；前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入2629.43億元，同比增長21%；歸母凈利潤235億元，同比增長6.5%。

此外，報告期內(nèi)，海爾智家前三季度實現(xiàn)營收1699.64億元，同比增長10.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤99.35億元，同比大幅增長57.7%，已超過去年全年。報告期內(nèi)，華帝股份前三季度實現(xiàn)營收39.65億元，同比增長33.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.78億元，同比增長1.88%。

但今年上半年，一直“跌跌不休”的股價和市值卻讓格力電器丟掉了白電市場中市值老二的位置，從前三季度的業(yè)績表現(xiàn)和股價表現(xiàn)來看，格力電器仍未反超成功。前三季度格力電器實現(xiàn)營收1381.35億元，同比增長9.73%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤156.45億元，同比增長14.21%，156億元的凈利潤水平也直接回到了2017年同期。

家電行業(yè)資深觀察家丁少將表示，家電行業(yè)具備清晰而明確的回暖邏輯，回暖大概需要五年周期。個別公司三季報業(yè)績“躺平”并不意外。今年整個家電行業(yè)呈現(xiàn)“穩(wěn)中有降”的趨勢。另外，從上市公司角度來看，以格力為例，空調(diào)是格力的主營產(chǎn)品，其營收占比超過70%，而空調(diào)是所有家電中普及率最高的品類之一，一套可使用十年以上，疊加一些個性化的因素，業(yè)績增長乏力可以預(yù)料，也合乎情理。

還有分析認為，今年原材料價格大幅上漲也對家電企業(yè)造成了沖擊。對此，為了應(yīng)對原材料價格的攀升，美的集團開展期貨操作業(yè)務(wù)，以鎖定原材料的成本，并開展外匯衍生品業(yè)務(wù)，以規(guī)避進出口業(yè)務(wù)所面臨的匯率風(fēng)險。為了降低原材料成本、匯率成本增加的風(fēng)險，格力電器也開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)、外匯衍生品交易業(yè)務(wù)。