中國(guó)人民銀行3月11日公布金融數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣貸款增加1.23萬(wàn)億元，同比少增1258億元。專家認(rèn)為，2月金融數(shù)據(jù)走弱是階段性的。2月新增人民幣貸款同比少增，使得擴(kuò)大新增貸款規(guī)模更顯必要和迫切，疊加外部環(huán)境更加復(fù)雜和不確定性因素增多，央行降準(zhǔn)降息的可能性明顯提升。

新增信貸同比少增

數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣貸款增加1.23萬(wàn)億元，同比少增1258億元。分部門看，住戶貸款減少3369億元，其中，短期貸款減少2911億元，中長(zhǎng)期貸款減少459億元；企(事)業(yè)單位貸款增加1.24萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加4111億元，中長(zhǎng)期貸款增加5052億元，票據(jù)融資增加3052億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1790億元。

“2月新增信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱主要有三方面原因。”中信證券首席聯(lián)席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，一是季節(jié)性原因，2月是傳統(tǒng)的信貸小月；二是在疫情影響下，居民信貸需求仍然較弱；三是目前房地產(chǎn)行業(yè)仍處在筑底過(guò)程中，居民中長(zhǎng)期貸款需求有所不足。

植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金認(rèn)為，1月信貸“開門紅”擠占了春節(jié)后一部分信貸需求，因此2月面臨較大需求壓力。

基建投資增速有望提高

在社融方面，數(shù)據(jù)顯示，2月末社會(huì)融資規(guī)模存量為321.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%；2月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.19萬(wàn)億元，比上年同期少5315億元。

分結(jié)構(gòu)看，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，2月社會(huì)融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)不及預(yù)期，主要受新增人民幣貸款放緩和表外融資收縮拖累，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱。與此同時(shí)，企業(yè)債與專項(xiàng)債發(fā)行實(shí)現(xiàn)了同比多增，一方面反映信用環(huán)境有所回暖；另一方面，專項(xiàng)債發(fā)行強(qiáng)勁預(yù)示未來(lái)基建投資增速有望提高。

數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額為244.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于M2同比增速下行的原因，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，首先是因?yàn)?月人民幣新增貸款大幅少增；其次是2月財(cái)政性存款大幅多增，影響了貨幣投放，成為拉低當(dāng)月M2增速的一個(gè)重要原因。

有專家認(rèn)為，去年2月M2同比增速大幅走高，造成了高基數(shù)，也是今年2月M2同比增速下行幅度偏大的原因之一。