4月19日，滬錫期貨突破28萬元/噸關(guān)口，創(chuàng)2022年5月份以來新高；倫錫日漲幅近4%，報(bào)35500美元/噸。據(jù)長江有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，倫錫期貨本月累計(jì)漲幅已超過30%。目前，錫現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在26萬元/噸左右。

　　多份研報(bào)顯示，2024年，隨著錫行業(yè)進(jìn)入上行周期，錫業(yè)股份等錫礦資源龍頭有望在本輪上行周期中充分受益。從供給端來看，錫供給端彈性預(yù)計(jì)仍然偏低，上游公司加緊資源拓展；從需求端來看，錫金屬下游需求逐步回暖，相關(guān)上市公司業(yè)績或受益。瑞達(dá)期貨研報(bào)顯示，今年一季度，電子行業(yè)中集成電路產(chǎn)量同比增加。2月份，鍍錫板出口量實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲。

　　錫礦供給趨緊

　　上游加強(qiáng)資源拓展

　　本輪錫價(jià)上漲由錫礦供應(yīng)趨緊驅(qū)動(dòng)。上海鋼聯(lián)錫分析師丁文強(qiáng)對《證券日報(bào)》記者表示：“錫礦主產(chǎn)國對于錫資源的出口政策在不斷變動(dòng)。首先，緬甸禁礦引發(fā)市場對未來供給擔(dān)憂。2023年8月1日，緬甸暫停所有礦產(chǎn)資源的開采活動(dòng)；今年清明節(jié)期間，緬甸再次發(fā)文強(qiáng)調(diào)錫礦禁礦態(tài)度，復(fù)產(chǎn)預(yù)期被再次推遲。其次，印尼精煉錫出口快速下滑。2024年1月份至2月份印度尼西亞僅出口了55噸精煉錫，累計(jì)同比下滑988%。”

　　在此情況下，二季度錫礦端偏緊預(yù)期可能會(huì)加劇，加工費(fèi)或維持低位運(yùn)行，加上仍處消費(fèi)旺季，錫價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。

　　錫業(yè)股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示：“從近年來全球礦山的產(chǎn)量來看，國內(nèi)礦山產(chǎn)量整體維持穩(wěn)定，產(chǎn)量受價(jià)格或其他因素影響較小，而海外礦山產(chǎn)量受當(dāng)?shù)劐a資源政策變動(dòng)影響較大，對全球原料供應(yīng)穩(wěn)定性造成較大的影響。錫作為稀有金屬，地殼含量較低，可用資源有限，戰(zhàn)略資源稀缺性日益顯現(xiàn)。疊加長期以來行業(yè)資本開支不足，勘查成果有限，抑制錫礦未來供給增量。受海外相關(guān)礦區(qū)持續(xù)停產(chǎn)、出口許可證審批趨嚴(yán)等多種因素?cái)_動(dòng)，全球錫礦供給彈性較低的趨勢有望延續(xù)。”

　　丁文強(qiáng)表示：“中國是全球第二大錫資源儲(chǔ)量國，資源分布相對集中。主要集中分布在云南、廣西、湖南、江西、內(nèi)蒙古和廣東六地，合計(jì)占全國儲(chǔ)量的86.27%，其中云南儲(chǔ)量占比高達(dá)36%。根據(jù)近年數(shù)據(jù)來看，目前中國錫礦自給率在50%左右，近年隨著開采品位下滑，新增礦項(xiàng)目有限的情況下，國產(chǎn)錫礦供給整體處于下降趨勢。”