作為市場重要風(fēng)向標(biāo)之一，白酒股近年來被各路機構(gòu)抱團后漲幅驚人，經(jīng)歷了一輪又一輪大漲，甚至被股民戲稱為“耍酒瘋”。白酒指數(shù)2019年上漲82.53%，2020年漲幅更是高達137.47%。期間每一次短暫回調(diào)，都是買入良機，后面又重新創(chuàng)下股價新高。

　　但進入2021年后，白酒股強勁的漲勢已經(jīng)不復(fù)延續(xù)，在“抱團散伙”的傳聞中，走勢出現(xiàn)嚴(yán)重分化。僅僅本周之內(nèi)，就發(fā)生了兩次暴跌行情。

　　針對“抱團散伙”這個問題，中信證券研報稱，年初增量資金集中建倉驅(qū)動市場脈沖式上行和結(jié)構(gòu)分化加劇，隨著建倉急迫性下降，市場上漲和分化的節(jié)奏都將有所放緩，回歸慢漲輪動，同時二三線品種的投機性抱團或?qū)⒀永m(xù)瓦解趨勢。

　　紅星資本局復(fù)盤近期白酒板塊看，領(lǐng)跌的正是二三線白酒品種，像金徽酒、金楓酒業(yè)、皇臺酒業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)（旗下有牛欄山二鍋頭）等跌幅較大。次龍頭洋河股份（002304.SZ）、古井貢酒跌幅也不小，近期迎來持續(xù)下跌，洋河股份昨日盤中差點擊穿200元關(guān)口，短短5天市值就蒸發(fā)約800億元。

　　監(jiān)管層連連點名白酒股

　　其實白酒行業(yè)最近有一件“大事”，但被很多投資者所忽略，那就是監(jiān)管層連續(xù)對白酒股發(fā)出監(jiān)管函、關(guān)注函、問詢函等，先后涉及了貴州茅臺、山西汾酒、五糧液、酒鬼酒等白酒上市公司。在當(dāng)前白酒股業(yè)績增幅與股價出現(xiàn)較大落差之際，監(jiān)管層連連點名也被指大有深意。

　　最近的一道發(fā)函是1月13日晚間，上交所向今世緣（603369.SH）下發(fā)問詢函，主要是公司存在違規(guī)披露公司重大經(jīng)營信息，隨心所欲地宣稱公司“2025年營收超過100億元，爭取150億元”等，如此“夸�？�”無疑會對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。上交所認(rèn)為今世緣在披露上述預(yù)測性信息時，未提供充分、客觀的事實依據(jù)與預(yù)測基礎(chǔ)。

　　今世緣2020年三季報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收41.93億元，同比僅增長1.96%；凈利13.13億元，同比增長1.52%。從營收、凈利的增長幅度來看，業(yè)績表現(xiàn)平平，可謂原地踏步，這也與去年受疫情影響有一定關(guān)系。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴紅星資本局，最近連續(xù)多家白酒企業(yè)被點名，是近期白酒板塊下挫的核心原因。整個中國白酒股泡沫已經(jīng)很大，監(jiān)管層也多次提出非常嚴(yán)厲的警示，對于整個白酒股都是打擊和沖擊。未來白酒股除少數(shù)優(yōu)質(zhì)龍頭白酒股票，大部分都會進入回調(diào)時間節(jié)點。近期一些跟風(fēng)炒作的二三線白酒股票跌幅很大，接下來仍要警惕繼續(xù)下跌的風(fēng)險。

　　另有私募人士認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)白酒龍頭股出現(xiàn)的機構(gòu)抱團現(xiàn)象是合理的，但“凡事有度，過猶不及”。目前優(yōu)質(zhì)白酒股的性價比已經(jīng)降到了最低，在整體估值處于歷史最高位的情況下，白酒板塊出現(xiàn)了“邊打邊撤”的現(xiàn)象也是可以理解的。

　　不過國泰君安證券認(rèn)為，龍頭抱團暫難瓦解，資金集中追逐“確定性溢價”，至少在春節(jié)前，A股市場風(fēng)格難見切換。

　　昨日A股除了抱團的白酒股大跌外，機構(gòu)同樣抱團的航天軍工股也成為大跌重災(zāi)區(qū)，軍工指數(shù)更是暴跌6.05%，航天電子、中航西飛、航發(fā)控制和航發(fā)動力等個股均告跌停。