“供需兩端價格上升帶動PPI同比漲幅擴大。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，一方面，上游初級產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，帶動了工業(yè)輸入端價格上升；另一方面，經(jīng)濟復蘇帶動終端需求改善，拉升工業(yè)產(chǎn)品價格。

受國際大宗商品價格上漲等影響，PPI環(huán)比上漲1.6%，漲幅比上月擴大0.8個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格上漲2.0%，漲幅擴大0.9個百分點；生活資料價格由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.2%。調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)中，價格上漲的有30個，上漲面達75%，下降的6個，持平的4個。

“從較長周期看，PPI走出了此前大約一年半的下跌期，今年一季度以來呈恢復性上漲態(tài)勢。”郭麗巖認為，3月份PPI同比和環(huán)比漲幅比上月均有所擴大，主要是受國際大宗商品價格上漲等輸入性因素、去年同期對比基數(shù)較低等技術(shù)性因素以及春季新開工等季節(jié)性因素影響，石油石化、黑色金屬、有色金屬等生產(chǎn)資料出廠價格漲勢明顯。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，3月PPI漲幅呈現(xiàn)加快趨勢。一方面，去年P(guān)PI負增長形成了較低基數(shù)；另一方面，近期大宗商品價格上漲仍是帶動PPI回升的主要因素。

利于物價平穩(wěn)因素增多

“3月份，CPI和PPI走勢總體平穩(wěn)，基本符合預期。”郭麗巖表示，從后期走勢看，我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展取得重大成果，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場循環(huán)、供求循環(huán)明顯加快，有利于物價平穩(wěn)運行的因素不斷增多增強。

溫彬認為，3月PPI和CPI剪刀差進一步擴大至4個百分點，體現(xiàn)出上游生產(chǎn)價格向下游消費價格傳導中還存在一定阻滯。下一階段，隨著基數(shù)回落以及漲價因素向下游傳導，CPI有望穩(wěn)步回升。受經(jīng)濟恢復需求回升、大宗商品價格上漲等多因素影響，PPI仍有進一步上漲壓力。

據(jù)劉學智判斷，預計二季度CPI和PPI漲幅都將擴大。經(jīng)濟將延續(xù)復蘇態(tài)勢，需求改善帶動價格上升。由于豬肉價格趨于下降，CPI的漲幅相對緩和。受輸入性價格上漲和終端需求帶動的影響，PPI漲幅將較大，PPI年內(nèi)高點或在二季度出現(xiàn)。

郭麗巖表示，食品和服務在CPI中占比高，且受國際因素影響較小，糧食供應充裕，蔬菜、水果價格將呈現(xiàn)季節(jié)性變化，豬肉價格隨著生豬生產(chǎn)恢復逐漸回歸正常水平，這些都是CPI平穩(wěn)運行的“壓艙石”。同時，工業(yè)消費品產(chǎn)能充足、供給充裕、市場競爭充分，價格有望保持基本平穩(wěn)。預計今年CPI將呈現(xiàn)“前低后穩(wěn)”的走勢，全年物價調(diào)控目標能夠順利實現(xiàn)。